제시 리버모어: 100년 불변 투자 원칙

# 전설적인 투자 거장 제시 리버모어, 100년 불변의 투자 원칙: 추세 매매의 아버지에게 배우는 돈 버는 투자 법칙

주식 투자를 통해 남들보다 빠르게 성공하고 싶으신가요? 그렇다면 지금껏 알고 있던 모든 투자 지식을 잠시 잊고, 제시 리버모어의 투자 원칙에 귀를 기울여 보는 것은 어떨까요? 1900년대, 다우 이론의 창시자이자 당대 최고의 투자 분석가였던 리처드 와이코프는 제시 리버모어에 대해 "그의 투자 원칙을 그대로 따르라"고 극찬했습니다.

제시 리버모어는 "하루에 2조 원을 벌었던 개인 투자자," "추세 매매의 아버지," "기관 투자자마저 두려움에 떨게 했던 전설적인 개인 투자자" 등 다양한 수식어로 불립니다. 하지만 그의 삶은 결코 순탄치 않았습니다. 파산과 재기를 반복했고, 세 번의 이혼과 권총 자살이라는 비극적인 결말을 맞이했는데요. 그럼에도 불구하고, 왜 우리는 100년이 지난 지금도 그의 투자 원칙을 되새기며 그를 "아버지"라고 칭송하는 것일까요? 그 이유는 바로 신이 그에게 부여한 특별한 투자 능력 때문입니다. 투자의 영역에서 그는 천부적인 재능을 발휘했습니다. 흔히 천재는 노력을 이길 수 없다고 하지만, 제시 리버모어는 천재성과 노력을 겸비한 인물이었습니다.

그렇기 때문에 제시 리버모어의 투자 이론과 원칙은 오늘날에도 여전히 투자 수익 모델의 "진리"로 여겨지고 있습니다. "추세를 따르라"는 투자 격언은 결국 "제시 리버모어를 따르라"는 말과 같습니다. 왜냐하면 추세 매매라는 투자 기법을 최초로 정립한 사람이 바로 제시 리버모어이기 때문입니다. 그는 생전에 단 한 권의 책, "주식 매매하는 방법 (How to Trade in Stocks)"을 출간했습니다. 그리고 그 해, 안타깝게도 스스로 생을 마감했습니다. 투자 대가들이 죽기 직전에 남긴 책들은 그 깊이와 통찰력 면에서 특별한 의미를 지닙니다. 그들은 자신의 투자 인생을 총망라하며, 평생 동안 쌓아온 경험과 노하우의 정수를 책 속에 녹여내기 때문입니다. 앙드레 코스톨라니의 "돈, 뜨겁게 사랑하고 차갑게 다루어라"가 그러했고, 존 템플턴의 "가치 투자 전략"이 그러했습니다. 그리고 오늘 소개할 "투자의 원칙 (주식 매매하는 방법)" 역시 마찬가지입니다.

제시 리버모어가 이 책에서 제시하는 돈 버는 투자법은 매우 간단합니다. 바로 "추세를 따르라"는 것입니다. "추세를 따르라"는 말은 너무나 흔하고 식상하게 들릴 수 있지만, 그 의미를 제대로 이해하고 실제로 적용하기는 쉽지 않습니다. 하지만 추세 매매의 "아버지"가 누구인지 다시 한번 상기해 볼 필요가 있습니다. 맞습니다. 바로 제시 리버모어입니다. 마치 고추장 떡볶이의 참맛을 느끼려면 마봉림 할머니의 원조 떡볶이를 맛봐야 하는 것처럼, 추세 매매의 "참맛"을 제대로 느끼려면 추세 매매의 "원조"가 직접 쓴 책을 읽어보는 것이 당연한 이치일 것입니다. 역시 원조답게, 이 책에는 추세 매매의 원리, 활용 방법, 그리고 실제 투자 사례까지 매우 자세하게 설명되어 있습니다. 평소 추세 매매가 어렵다고 느껴졌던 분들이라면 이 책을 통해 많은 도움을 받을 수 있을 것이라고 확신합니다. 간단하지만, 제시 리버모어가 제시하는 투자 원칙을 제대로 따라 하기만 한다면 누구든 돈을 벌 수 있다고 단언합니다. 이제, 추세 매매의 "놀라운" 세계로 함께 빠져들어갈 준비 되셨나요?

## 1. 예측, 추세, 전환점: 제시 리버모어 투자법의 핵심 3단계

제시 리버모어 투자법의 핵심은 다음 3단계로 압축할 수 있습니다. 바로 "예측," "추세," "전환점"입니다. 이 세 단어는 제시 리버모어 투자법의 "핵심 키워드"라고 할 수 있습니다. 여러분이 앞으로 투자를 할 때, 이 순서대로 투자 결정을 내린다면 제시 리버모어의 투자 방식을 그대로 따라 하게 되는 것입니다. 그렇다면 제시 리버모어는 어떻게 "예측"했을까요? "추세"는 무엇을 의미하며, "전환점"은 어떻게 활용해야 할까요? 오늘 영상에서는 이 세 가지 핵심 요소에 대해 자세히 알아보겠습니다. "예측, 추세, 전환점" 이 세 단어를 머릿속에 잘 기억하면서 영상을 시청하시면 제시 리버모어 투자법을 이해하는 데 큰 도움이 될 것입니다.

## 2. 투자는 매혹적인 게임, 하지만 누구에게나 승리가 허락되지는 않습니다.

제시 리버모어는 투자를 "세상에서 가장 매혹적인 게임"이라고 정의합니다. 하지만 동시에, 그는 덧붙여 말합니다. 투자는 결코 게으른 사람이나 감정을 제대로 다스리지 못하는 사람, 그리고 오직 "빨리 부자가 되겠다"는 욕망에 사로잡힌 사람에게는 승리를 허락하지 않는 냉혹한 게임이라고 강조합니다.

## 3. 투자는 노력과 연구의 산물, 쉽게 돈 버는 방법은 없습니다.

제시 리버모어는 오랜 시간 동안 "주식 시장에서 쉽게 돈을 버는 방법이 있나요?"라는 질문을 수없이 받아왔다고 합니다. 하지만 그는 이러한 질문에 "모욕감"을 느꼈다고 고백합니다. 왜냐하면 그는 투자로 돈을 벌기 위해 정말 "끊임없이 연구하고 노력"했기 때문입니다. 그는 "주식 시장에는 쉽게 돈을 버는 방법은 존재하지 않는다"고 단언합니다.

## 4. 투자에도 지침서가 필요합니다.

제시 리버모어는 투자에도 "제대로 된 방법"이 존재하며, 이는 마치 다른 전문 분야와 마찬가지라고 설명합니다. 그는 "어느 분야든 마찬가지겠지만, 투자에서도 제대로 된 방법이 무엇보다 중요합니다. 올바른 방법만 제대로 알고 꾸준히 공부한다면, 누구든지 투자로 꾸준히 수익을 낼 수 있습니다." 라고 강조합니다. 그는 자신의 책 "투자의 원칙"을 통해 자신의 평생 경험과 그 안에서 깨달은 투자 교훈을 독자들과 함께 나누고자 했습니다.

## 5. 성공 투자를 위한 필수 조건: 스스로 기록하고, 생각하고, 결론에 도달하라.

제시 리버모어는 투자에서 성공하기 위해 반드시 알아야 할 "핵심"이 있다고 강조합니다. 그것은 바로 "스스로 기록을 남기고, 끊임없이 생각하며, 자신만의 결론에 도달하기 위해 진지하게 노력하는 것"입니다. 그는 "성공은 결코 우연히 찾아오는 것이 아니라, 철저한 노력에 정비례한다"고 믿었습니다. 성공적인 투자는 결코 쉽게 이루어지는 것이 아닙니다. 끊임없는 자기 성찰과 노력을 통해서만 비로소 성공의 문을 열 수 있습니다.

## 6. 예측하되, 예측할 수 없음을 인정하라: 역설적인 투자의 지혜

이제 "예측"과 관련된 제시 리버모어의 "핵심 조언"을 살펴보겠습니다. 그는 "성공적인 투자를 위해서는 관심 종목이 앞으로 어떤 움직임을 보일지에 대한 자신만의 '명확한 의견'이 있어야 합니다. 투자는 바로 앞으로의 움직임을 예측하는 '예측 게임'이기 때문입니다." 라고 말합니다. 그리고 이러한 예측은 "그럴 만한 명확한 기준"을 근거해야 한다고 강조합니다. 하지만 여기서 잊지 말아야 할 중요한 점은, "예측하되, 예측할 수 없음을 인정해야 한다"는 역설적인 투자 원칙입니다.

"예측하되, 예측할 수 없음을 인정하라." 이 말은 언뜻 이해하기 어렵게 느껴질 수 있습니다. 마치 소크라테스가 "나는 내가 무지하다는 것을 안다"라고 말한 것과 비슷하게 들리기도 합니다. 하지만 제시 리버모어가 이 역설적인 문장을 통해 우리에게 전달하고자 하는 "진정한 의미"는 무엇일까요? 영상을 계속 시청하시면, "예측하되, 예측할 수 없음을 인정하라"는 말의 깊은 의미를 자연스럽게 깨닫게 될 것입니다. 어쩌면 이 말을 진정으로 "깊이 이해"했을 때, 비로소 "추세를 따르는 매매"를 제대로 할 수 있게 될지도 모릅니다.

## 7. 예측을 위한 사전 작업 1단계: 밤 10시, 다음 날을 위한 준비를 시작하다.

제시 리버모어는 성공적인 예측을 위해 "철저한 사전 작업"이 필수적이라고 강조합니다. 그의 첫 번째 사전 작업은 바로 "밤 10시, 다음 날을 준비하는 것"이었습니다. 그는 매일 밤 10시쯤, 다음 날 투자 전략을 준비하기 위해 모든 것을 정리하고 잠자리에 들었습니다. "일찍 자고 일찍 일어나는 습관"은 맑은 정신으로 하루를 시작하고 투자에 집중하는 데 매우 중요하다고 믿었습니다.

제시 리버모어는 아침에 일어나 가장 먼저 "주요 조간신문"을 읽었습니다. 그는 신문 기사를 "중요도에 따라 구분하고 분석"하는 과정을 통해 새로운 투자 아이디어를 발굴했습니다. 여러분도 신문을 읽을 때 제시 리버모어처럼 "중요도"를 기준으로 기사를 분석하는 습관을 들여보는 것은 어떨까요? 사실 조간신문의 주요 뉴스는 대부분 전날 석간신문이나 속보를 통해 이미 접했던 내용일 수 있습니다. 하지만 제시 리버모어는 "아침에 다시 신문을 읽으면, 새로운 관점으로 기사를 분석할 수 있기 때문에" 이 과정을 결코 소홀히 하지 않았다고 합니다.

## 8. 놓치지 쉬운 단신 기사에서 "큰 수익"의 단서를 발견하다.

제시 리버모어는 신문을 꼼꼼하게 읽는 습관을 통해 "숨겨진 투자 기회"를 포착했습니다. 그는 신문의 "한쪽 구석에 실린 서너 줄의 단신 기사"조차도 "1면 톱 기사만큼 중요하게" внимательно 살폈습니다. 왜냐하면 그는 실제로 "그런 구석진 곳의 단신 기사를 통해 여러 번 큰 수익"을 올린 경험이 있었기 때문입니다. 만약 신문을 통해 투자 아이디어를 떠올리지 못하는 날에는, "일찍 잠자리에 드는 원칙"까지 포기하고 "새벽 1시까지 투자 아이디어를 찾기 위해 고뇌"했다고 합니다. 그는 자신이 찾고 있던 "투자 단서"를 반드시 알아내기 위해 "끊임없이 노력"했습니다. 제시 리버모어의 이러한 "끊임없는 노력"은 우리에게 "성공은 결코 거저 주어지는 것이 아니다"라는 사실을 다시 한번 깨닫게 해줍니다. 여러분도 제시 리버모어처럼 끊임없이 노력하여 투자 성공을 이루시기를 진심으로 응원합니다.

## 9. 대부분은 "기분 전환"을 택하지만, 성공하는 사람은 "희생"을 택한다.

제시 리버모어는 대부분의 사람들은 하루 일과를 마치면 "기분 전환"을 위해 술자리나 극장을 찾는다고 지적합니다. 그들은 "자신에게 그럴 자격이 충분하다"고 생각하며 "일상적인 삶"을 살아갑니다. 하지만 제시 리버모어는 되묻습니다. "과연 그런 평범한 일상을 보내면서 투자로 성공할 수 있을까요?" 그는 "수백만 명의 평범한 사람들이 주식 시장에 도전하지만, 남들보다 더 큰 수익을 내려면 '남들과는 다른 특별한 노력'이 필요하다"고 강조합니다.

지금 이 영상을 시청하고 계시는 여러분들은 "남들과는 다른 특별한 노력"을 하고 있다고 저는 확신합니다. 왜냐하면 여러분들은 수많은 영상 콘텐츠 중에서도 "부자가 되기 위해 가장 필요하다고 강조되는 책, 제시 리버모어의 '투자의 원칙'"을 다루는 영상을 선택했기 때문입니다. 그것도 "적은 돈으로 큰 돈을 벌기에 가장 효과적인 투자"와 관련된 영상을 시청하고 계십니다. 남들은 10분, 20분짜리 짧은 영상으로 만족할 때, 여러분들은 1시간 가까운 긴 영상을 시청하며 투자 공부에 매진하고 있습니다. 제 영상 자체가 어쩌면 여러분들에게 "하나의 투자 강의이자 공부 자료"가 될 수 있습니다. 제 영상을 꾸준히 시청하고 투자 공부에 매진하는 여러분들은 분명 "10억 원 이상의 금융 자산"을 보유하게 될 것이라고 저는 굳게 믿습니다. 여러분의 성공적인 투자를 항상 응원합니다.

## 10. 성공을 위한 "희생": 남들이 즐기는 저녁 시간을 "투자 공부"에 쏟아라.

제시 리버모어는 투자 성공을 위해서는 "남들이 누리는 저녁 시간의 즐거움"을 기꺼이 "희생"해야 한다고 강조합니다. 그는 "밤 10시부터 12시, 혹은 새벽 1시에서 2시까지 사람들이 술을 마시거나 영화를 보는 시간에, 자신은 충분한 휴식을 취하며 다음 날 투자 공부를 위한 아침 시간을 확보했다"고 말합니다. "투자 성공의 "핵심 비결"은 바로 "매일 꾸준히 일정 시간을 정해 투자 공부에 전념하는 것"이며, 이것이 성공과 실패를 가르는 "결정적인 요인"이라고 강조합니다.

## 11. 나폴레옹에게 배우는 "성공의 비밀": 철저한 "준비"와 "고민"

제시 리버모어는 나폴레옹의 말을 인용하며 "성공의 비밀"은 "철저한 준비"에 있다고 강조합니다. 나폴레옹은 "만일 내가 언제나 예상치 못한 상황이나 문제에 잘 대처할 준비가 되어 있는 것처럼 보인다면, 그것은 결코 우연이 아닙니다. 나는 어떤 일을 시작하기 전에 그 문제에 대해 '끊임없이 고민'하고, 혹시나 일어날지도 모를 '모든 변수에 미리 대비'했기 때문입니다." 라고 말했습니다. 나폴레옹은 결코 "예상치 못한 상황에 갑자기 천재적인 결단을 내리는 인물이 아니었습니다." 모든 것은 "사전에 철저히 준비하고 깊이 고민한 결과"였습니다. 제시 리버모어는 나폴레옹의 말을 통해 "투자 역시 철저한 준비와 고민이 뒷받침되어야 성공할 수 있다"는 점을 강조합니다.

## 12. 투자, "운"이 아닌 "과학"의 영역으로 만들기 위한 노력

제시 리버모어는 투자 역시 "철저한 준비와 노력"이 필요한 "전문 분야"임을 강조합니다. 그는 "제발 처음부터 주식 시장을 법률이나 의약 분야처럼 '제대로 준비하고 공부해야 하는 곳'이라고 생각했으면 좋겠습니다." 라고 말합니다. 그는 "주식 시장에서 성공하려면 '일정 부분의 희생'은 불가피하며, 결코 '남들처럼 놀고 즐기면서' 성공할 수 있는 만만한 곳이 아니다"라고 경고합니다. 하지만 그렇다고 해서 "원래 하던 일을 그만두고 투자에만 매달리라는 의미는 아닙니다." 제시 리버모어는 "최대한 시간을 확보하고, 그 시간 동안이라도 꾸준히 노력하고 투자 지식을 쌓는다면, 투자는 더 이상 '운의 영역'이 아닌 '과학의 영역'이 될 수 있다"고 확신했습니다.

## 13. 예측을 위한 사전 작업 2단계: "선도주"를 찾아라

제시 리버모어는 예측을 위한 두 번째 사전 작업으로 "선도주" 찾기를 제시합니다. "선도주"란 "일반적으로 가장 빠르고 가장 크게 움직이는 업종 내에서 가장 '강세'를 보이는 종목"을 의미합니다. 제시 리버모어는 "선도주를 거래함으로써 '최대한의 이익'을 얻을 수 있다"고 강조합니다. 그는 "선도 업종과 테마"를 "쉽고 빠르게 확인하는 방법"을 제시합니다. 바로 "네이버 금융"의 "국내 증시" 메뉴에서 "업종 테마"를 클릭하는 것입니다. 이 메뉴에서 "업종별 시세"와 "전일 대비 상승률"을 한눈에 확인할 수 있습니다.

제시 리버모어는 "매일매일 '업종별 시세'를 확인하고, '뉴스'와 '업종별 시세'의 연관성을 분석하는 습관"이 투자 공부에 "큰 도움"이 된다고 강조합니다. 신문 기사의 내용과 테마, 그리고 업종별 시세가 어떻게 연결되는지 "매일 꾸준히" 지켜보는 것만으로도 "훌륭한 투자 공부"가 될 수 있습니다. 제시 리버모어는 "미래나노텍"을 "선도주의 대표적인 예"로 제시합니다. 미래나노텍은 "불황에도 불구하고 '하늘 높은 줄 모르고' 주가가 치솟고 있는 종목"입니다. 하지만 제시 리버모어는 특정 종목 투자를 추천하는 것이 아닙니다. 그는 "미래나노텍과 같은 '선도주의 특징'을 '제대로 공부'하고, 여러분 스스로 '제2의 미래나노텍'을 발굴하여 '큰 수익'을 얻으라고 조언하는 것입니다.

## 14. "집중 투자" 전략: 5개 업종 내 "유력 종목"에 집중하라.

제시 리버모어는 "선도 업종"을 찾았다면, 그 안에서 가장 "유력한 종목"으로 "승부"를 봐야 한다고 강조합니다. 그는 "몇 개의 '후보 업종'과 '후보 종목'을 선별하여, 최종적으로 '5개 업종'에 '집중 투자'하는 전략"을 제시합니다. "종목 수가 너무 많으면 '집중력'이 떨어지고, 결국 '수익률'도 낮아지는 경향이 있기 때문"입니다.

## 15. 상승세를 타는 업종을 공략하라: "선도 업종" 순환매매 전략

제시 리버모어는 "특정 업종이 상승세를 타기 시작하면, 해당 업종에 속한 종목들이 '동반 상승'하는 경향이 있다"고 지적합니다. 이러한 현상은 "선도 업종의 전반적인 흐름"에서 "반복적"으로 나타납니다. 따라서 "상승세를 타는 선도 업종을 공략하는 투자 전략"은 "수익을 극대화하는 효과적인 방법"이 될 수 있습니다.

만약 여러분이 투자를 할 때, "업종별 관심 종목 리스트"를 미리 준비해두고, 특정 업종에서 "갑자기 주가가 급등하는 현상"이 나타난다면, "해당 업종에 '자금'이 몰리고 있다는 신호"로 해석할 수 있습니다. 이러한 "자금 쏠림 현상"이 확인되었다면, "왜 특정 업종으로 돈이 몰리는지 그 이유를 '심층적으로 분석'해야 합니다." 만약 분석 결과, "자금 쏠림 현상의 '타당한 이유'를 발견했다면, 그리고 이러한 상승세가 '지속될 가능성'이 높다고 판단된다면, 그때 "차트 분석"을 통해 "매수 시점"을 포착하여 투자에 나서는 전략을 제시합니다. 하지만 제시 리버모어는 "차트 분석만 맹신하는 투자는 '매우 위험하다'"고 경고합니다.

## 16. 반드시 지켜야 할 "선도주 투자" 2가지 원칙

제시 리버모어는 "선도주 투자"에서 "반드시 지켜야 할 2가지 원칙"을 제시합니다. 첫째, "시장의 흐름을 분석할 때, '그날 시장을 주도한 종목'에 '최우선적으로 관심'을 기울여야 합니다." 둘째, "선도주에 집중하되, '단순히 주가가 높다는 이유'만으로 투자 대상에서 제외해서는 안 됩니다. 선도주의 상승세는 '생각보다 훨씬 더 오랫동안 지속'될 수 있다는 사실을 명심해야 합니다." 제시 리버모어는 "선도주의 '지속적인 상승 가능성'"을 "반드시 명심하라"고 강조합니다. "선도주"를 확인하려면, "그날 시장을 '가장 뜨겁게' 주도한 종목"에 주목해야 합니다. 이러한 선도주 투자 원칙은 현대 투자에서도 여전히 "유효"합니다.

제시 리버모어는 "100년 전" 사람입니다. 하지만 그의 투자 원칙은 "100년이 지난 지금"에도 여전히 "통용"되고 있습니다. 이것은 그의 투자 원칙이 "시간을 초월하는 보편적인 진리"를 담고 있다는 것을 의미합니다. 제시 리버모어의 투자 원칙은 "오랜 시간 동안 검증된 '투자 불변의 법칙'"이라고 할 수 있습니다. 오늘 영상을 통해 제시 리버모어의 투자 원칙을 "꼼꼼히" 되새기고, 책 "투자의 원칙"을 "정독"하여 투자 인사이트를 얻으신다면, 여러분의 투자 실력은 "놀랍게 향상될 것"이라고 확신합니다. 괜히 제시 리버모어를 "추세 매매의 원조"라고 부르는 것이 아닙니다.

그렇다면 "그날의 선도주"는 어떻게 확인할 수 있을까요? 제시 리버모어는 "네이버 금융"의 "상한가" 메뉴를 활용하라고 조언합니다. "상한가" 메뉴에서 "상한가"를 기록한 종목과 함께 "거래량"을 함께 살펴보는 것이 중요합니다. 특히 "상한가"를 기록하면서 "거래량이 1,000만 주 이상"이거나 "그에 준하는 수준"으로 급증한 종목에 주목해야 합니다. 제시 리버모어는 "기가레인"과 "크리스탈신소재"를 "실제 사례"로 제시하며 선도주 투자 원칙을 설명합니다. 하지만 제시 리버모어는 특정 종목 투자를 "추천"하는 것이 아닙니다. 제시된 종목들은 "투자 아이디어"를 위한 "참고 자료"일 뿐입니다. 주식 투자는 "항상 위험"을 수반하므로, 투자 결정은 "본인의 책임 하에 신중하게" 내려야 합니다.

2023년 11월 14일, "기가레인"은 "거래량 1,000만 주"를 기록하며 "상한가"를 달성했습니다. 그 이후 기가레인의 주가는 어떻게 움직였을까요? 놀랍게도 "조정"을 거친 후, "상한가 당시 주가보다 '더욱 상승'한 모습"을 보여주었습니다. 기술적 분석의 대가들은 "주가 상승 초기에는 '거래량 증가'와 함께 주가가 상승하고, 이후 '거래량 감소'와 함께 주가가 조정받는 패턴"이 나타난다고 강조합니다. 기가레인의 주가 움직임은 이러한 "기술적 분석 이론"과 "일치"하는 모습을 보여줍니다.

하지만 제시 리버모어는 "차트 모양만 보고 투자하는 것은 '매우 위험하다'"고 경고합니다. "기가레인"이라는 종목이 왜 급등했는지 "기업 분석" (기본적 분석)"이 반드시 선행되어야 합니다. "기업 조사"를 통해 급등 이유를 확인하고, 그 이유가 "여전히 유효"한지, 그리고 "기업의 수익성"이 실제로 개선될 "조짐"을 보이는지, 아니면 "향후 수익성 개선에 대한 기대감"이 존재하는지 등을 "종합적으로 분석"해야 합니다. 이러한 "기본적 분석"이 "선행"된 후에, "차트 분석"을 "참고"하여 "매수 시점"을 "결정"해야 합니다. 2023년 11월 14일, "기가레인"이 "상한가"를 기록하고 "거래량 1,000만 주"를 돌파했을 때, "가장 먼저 해야 할 일"은 바로 "기가레인"이라는 종목에 대한 "기본적 분석"을 "철저히" 수행하는 것입니다.

"크리스탈신소재" 역시 "기가레인"과 "유사한 주가 움직임"을 보여줍니다. "상한가"를 기록하며 "거래량"이 "평소보다 크게 증가"했습니다. "크리스탈신소재" 차트에서도 "거래량 증가 -> 주가 상승 -> 거래량 급감 -> 주가 조정 -> 거래량 증가 -> 주가 급등 -> 거래량 급감 -> 주가 조정"의 "전형적인 주가 흐름 패턴"을 확인할 수 있습니다. 이는 우리가 앞서 배운 "기술적 분석 이론"과 "정확히 일치"하는 모습입니다. 우리가 그동안 공부하고 배웠던 "기술적 분석" 지식은 결코 "쓸모없는 헛된 지식"이 아닙니다. "실전 투자"에서 "얼마든지 활용 가능한 '매우 유용한 도구'"입니다. "크리스탈신소재"와 "기가레인" 외에 다른 종목 차트들을 살펴보면, "유사한 주가 흐름 패턴"을 "반복적"으로 발견할 수 있습니다.

"주식 투자"에 있어서 "제대로 된 지식"은 "매우 강력한 무기"가 됩니다. 제시 리버모어가 "제대로 알고 투자하면 반드시 수익을 볼 수 있다"고 강조한 이유를 우리는 이러한 "실제 사례"를 통해 확인할 수 있습니다. 우리가 지금까지 배운 내용들이 "실제 투자"에서 "그대로 적용"되고 있다는 사실은 매우 "놀랍습니다." 제시 리버모어의 책 "투자의 원칙"은 "원조의 책"답게, "한 글자 한 글자" 곱씹어 읽을 가치가 충분합니다. "그날 시장을 주도한 종목에 관심을 기울여라"라는 제시 리버모어의 "100년 전 조언"은 "현재에도 여전히 유효"합니다. 이는 제시 리버모어의 투자 이론이 "오랜 시간 동안 검증된 '확고한 투자 원칙'"임을 증명합니다. "상한가 및 거래량 급증 종목"을 "매일 꾸준히" 확인하는 습관을 들이면, 여러분의 투자 실력은 "분명히 향상될 것"입니다.

## 17. 예측을 위한 사전 작업 3단계: "추세"를 먼저 확인하라

이제 "예측"을 위한 사전 작업 단계를 마무리하고, "추세" 확인 단계로 넘어가겠습니다. 우리는 제시 리버모어의 투자 방법을 "단계별"로 배우고 있습니다. 제시 리버모어는 "주식은 일단 확실한 흐름을 타기 시작하면, 그 흐름을 따라 '계속해서 움직이는 경향'이 있다"고 말합니다. "주가에 '추세'가 형성되면, 그 추세는 쉽게 꺾이지 않고 '지속적으로 이어지는 속성'이 있다"는 것입니다. 제시 리버모어는 "추세 형성 초기 신호"를 포착하는 "중요한 팁"을 제시합니다. "주가 흐름이 막 시작될 무렵, 며칠 동안 '거래량이 눈에 띄게 늘어나면서' 가격도 '조금씩 상승'하는 모습이 나타납니다. 그 후, 주가는 '일반적인 조정 국면'에 진입합니다."

제시 리버모어는 "조정 국면"에 대해 "며칠 전보다 주식 거래량이 '현저히 줄어드는 특징'을 보이며, 이러한 '소폭 조정'에 대해서는 '크게 걱정할 필요가 없다'"고 조언합니다. "대부분의 경우, 길어도 하루 이틀 정도면 주가는 다시 움직이기 시작한다"고 덧붙입니다. 제시 리버모어는 이러한 주가 움직임을 "최소 저항선을 따라 움직이는 것"이라고 표현했습니다. "코이즈" 차트는 제시 리버모어가 설명한 "추세 형성 초기"의 "전형적인 주가 움직임"을 잘 보여줍니다. "거래량 급증 -> 주가 급등 -> 거래량 급감 -> 주가 조정"의 패턴이 명확하게 나타납니다.

## 18. 추세가 정해지면, 그 누구도 막을 수 없다.

제시 리버모어는 "일정 기간 동안 시장이 '확실한 움직임'을 보인 이후에는, '긍정적'이든 '부정적'이든 어떤 뉴스나 정보도 시장에 '거의 영향을 미치지 못한다'"고 단언합니다. "혹시 외부 요인이 시장에 영향을 미치더라도, 그 효과는 '일시적'일 뿐, 이미 형성된 추세는 쉽게 꺾이지 않는다"는 것입니다. 따라서 이러한 상황에서는 "과거 유사한 상황"에서 "주가가 어떻게 움직였는지에 대한 '기록'이 투자자에게 '매우 귀중한 자료'가 될 수 있습니다." 제시 리버모어는 "개인적인 의견이나 예측은 잠시 접어두고, 오직 '시장 자체의 움직임'에만 '집중'해야 한다"고 강조합니다.

## 19. "정상적인 흐름"과 "비정상적인 흐름"을 구분하라.

제시 리버모어는 투자에서 "정상적인 흐름"과 "비정상적인 흐름"을 "구분하는 것"이 "매우 중요"하다고 강조합니다. 그는 "구체적인 예시"를 통해 "정상적인 흐름"을 설명합니다. "예를 들어, 어떤 주식의 가격이 50달러였다고 가정해 봅시다. 주가가 상승 추세를 타기 시작하면서 서서히 올라 54달러가 되었습니다. 그 후, 하루나 이틀 정도 조정 국면을 거치면서 주가는 다시 2달러 하락하여 52달러가 되었습니다. 다시 3일 후, 상승 흐름이 재개되면서 이번에는 59달러에서 60달러까지 상승했습니다. 이 정도 상승 후에는 일반적으로 3달러 정도 조정이 발생하는 것이 정상입니다. 하지만 이번 조정 폭은 1.5달러 정도로 그쳤다고 가정해 봅시다. 이때 거래량은 상승 초기 거래량에 미치지 못할 것입니다. 이러한 상황이 계속되면, 고점들이 나타나는 속도가 점점 더 빨라집니다. 일반적인 조정 없이 주가는 60달러에서 68달러, 70달러까지 '급등'할 수 있습니다. 70달러에서 65달러까지 조정이 발생할 수도 있지만, 다시 가격 상승이 시작될 때까지 '오랜 시간이 걸려서는 안 됩니다.'"

제시 리버모어의 "정상적인 흐름" 예시를 "삼성전자" 주가 차트에 적용하여 분석해 보겠습니다. 삼성전자 주가 차트를 보면, "주가 기울기"가 "점점 가팔라지는 것"을 확인할 수 있습니다. 상승과 하락을 "반복"하면서도, "전반적인 상승 추세"를 "유지"하는 모습은 제시 리버모어가 설명한 "정상적인 흐름"과 "일치"합니다. 제시 리버모어는 "정상적인 추세"에서는 "주가 기울기가 점점 가팔라지는 경향"이 있다고 설명합니다.

반면, 제시 리버모어는 "비정상적인 흐름"에 대해서도 설명합니다. "만약 주가가 '단 하루 만에 6달러', '다음 날에는 7달러', '다시 8달러, 10달러'씩 '급등'하며 '매우 활발한 거래'가 이루어졌다고 상상해 봅시다. 그런데 장 마감 직전, 갑자기 '비정상적인 상황'이 발생하면서 주가가 '7달러에서 8달러' 가량 '급락'했다면 어떨까요? 다음 날 아침, 이러한 조정 국면이 '1~2달러 범위'에서 '계속 이어지다가', 주가가 다시 상승하기 시작하여 '강한 상승세'로 마감되었습니다. 하지만 이러한 상승세가 '다음 날까지 이어지지 못하고 꺾였다면', 이것은 바로 '비상사태 발생 신호'입니다. "비정상적인 흐름"의 "가장 큰 신호"는 "단 하루 만에 6달러 이상 '급격한 조정'이 발생하는 것"입니다. "추세가 지속되는 동안, 한 번도 발생한 적 없는 '큰 폭의 조정'은 결코 '간과해서는 안 될 위험 신호'입니다."

제시 리버모어가 설명한 "비정상적인 흐름"은 차트 패턴 중 "헤드앤숄더 (Head and Shoulders)" 패턴과 매우 유사합니다. 제시 리버모어는 "헤드앤숄더" 패턴을 "비상사태"에 비유하며 투자자들에게 "위험 신호"를 경고한 것입니다. 당시에는 "헤드앤숄더"와 같은 "기술적 분석 이론"이 "체계화되기 전"이었기 때문에, 제시 리버모어는 자신의 "투자 경험"을 바탕으로 "직관적인 표현"을 사용하여 투자자들에게 "위험 신호"를 설명했습니다. 오히려 이러한 "직관적인 설명"이 "기술적 분석 이론"보다 "더욱 강력한 투자 통찰력"을 전달해 주는 듯합니다.

## 20. "위험 신호" 발생 시, "무조건" 시장에서 "뛰쳐나와라"

제시 리버모어는 투자에서 "위험 신호"가 감지되면 "절대로 무시하지 말고, 즉시 시장에서 빠져나와야 한다"고 "강력하게" 권고합니다. "일단 위험 신호가 보이면, 나는 '절대로' 그 신호를 무시하지 않습니다. '주저 없이' 모든 주식을 '털어내고' 시장에서 '빠져나옵니다.'" 며칠 후, 시장 상황이 "정상적으로 회복"된 것처럼 보인다면, "그때 언제든지 다시 시장에 들어갈 수 있습니다." 제시 리버모어는 "위험 신호 발생 시, '신속하게' 시장에서 벗어나는 것"이 "자신의 투자 자산을 지키고 불필요한 걱정을 덜 수 있는 '최선의 방법'"이라고 강조합니다.

## 21. "2달러" 이익에 "눈이 멀어" "더 큰 이익"을 놓치지 마라

제시 리버모어는 "대부분의 투자자들은 '위험 신호'가 발생했음에도 불구하고, '미련' 때문에 시장에서 '제대로 빠져나오지 못하는 어려움'을 겪는다"고 지적합니다. 그는 "좀 더 오르면 팔아야지"라고 "막연하게 기대"하며 "위험 신호를 무시"하는 투자자들의 심리를 꼬집습니다. 하지만 "주식 가격이 '일시적으로' 정상 수준으로 회복되면, 투자자들은 자신이 '위험 신호'를 감지했었다는 사실조차 '망각'하고, 다시 시장 상황이 '계속 유리하게 전개될 것'이라는 "근거 없는 희망"에 빠져듭니다. 제시 리버모어는 "자신이 원하는 대로 시장이 움직여 줄 것이라는 '막연한 기대'는 '어디서 오는 희망 사항'일까요?" 라고 되묻습니다. "마음속에 '조금만 더'라는 '탐욕'과 '미련'이 남아 있다면, 바로 '지금'이 주식을 '팔아야 할 시점'입니다."

## 22. "전환점" 매매 기법: "돌파 매매"의 "원조" 제시 리버모어

드디어 제시 리버모어 투자법의 "핵심"이라고 할 수 있는 "전환점"이 등장합니다. 제시 리버모어가 말하는 "전환점"은 현대 기술적 분석에서 "지지선과 저항선을 돌파하는 시점"과 "개념적으로 유사"합니다. "돌파 매매" 기법의 "원조"라고 할 수 있습니다. 하지만 제시 리버모어가 활동하던 시대에는 "지지선, 저항선, 돌파"와 같은 "기술적 분석 용어" 자체가 "정립되기 전"이었습니다. 따라서 제시 리버모어는 자신의 "투자 경험"을 바탕으로 "전환점"을 "직관적"으로 설명합니다.

제시 리버모어는 "시장은 '최소 저항선'을 따라 움직이다가, 거의 '눈에 띄지 않을 정도로 천천히' 상승세와 하락세를 가로막는 '힘'과 마주하게 됩니다. 그리고 바로 '그 지점'에서 '제대로, 확실한 움직임'을 보여준다면, '바로 그때'가 행동에 나서야 할 '전환점'입니다. '돈을 벌 수 있는 기회'는 바로 '전환점'에 있습니다. 시장 움직임이 '막 시작되었을 때, 바로 '그 무렵'에 행동에 나서지 못하면, '절대로 이익을 얻을 수 없다'는 사실을 나는 '수많은 경험'을 통해 깨달았습니다." 제시 리버모어는 "전환점에서 '5% 또는 10% 높은 가격'에서 매수하는 것은 이미 '늦었다'"고 강조합니다.

그렇다면 "지지선과 저항선 돌파 시점"에서 "어느 정도 높은 가격"에 매수해야 "최적의 매수 타이밍"을 잡을 수 있을까요? 제시 리버모어는 "보통 중요한 움직임은 '48시간 안에 결정'되며, 따라서 이 시점에 시장에 진입하는 것이 '매우 중요'하다"고 강조합니다. "지지선과 저항선"까지 주가가 "도달"하거나 "근접"했을 때, "48시간 이내"에 "매수 결정"을 내려야 한다는 것입니다. 이는 마치 "오버슈팅" 발생 전에 "승부를 봐야 한다"는 의미로 해석될 수도 있습니다.

## 23. "전환점" 매매 기법 "실전 적용" 예시

제시 리버모어의 "전환점" 매매 기법을 "실전"에 어떻게 적용할 수 있을까요? 제시 리버모어는 "구체적인 예시"를 통해 "전환점 매매 기법"과 "매수 타이밍 포착 방법"을 상세하게 설명합니다. 제시 리버모어의 설명을 머릿속으로 "주가 차트"를 그리면서 따라가면 이해에 도움이 될 것입니다.

"예를 들어, 꽤 오랜 시간 동안 가격이 하락하던 어떤 주식이 마침내 '저점'으로 볼 수 있는 '40달러'에 도달했다고 가정해 봅시다. 그런데 며칠 후, 주가는 45달러로 '반등'했고, 그 다음 날부터 약 일주일 동안 2달러에서 3달러 범위 안에서 등락을 거듭하다가 49달러까지 가격이 올랐습니다. 이후 다시 며칠 동안 시장은 '움직임이 둔해졌고', 그러던 어느 날 활기를 되찾으며 주가가 3달러에서 4달러 가량 하락한 46달러 선에서 머물더니 다시 40달러까지 떨어졌습니다. '바로 이때'가 시장을 '주의 깊게 관찰'해야 할 시점입니다. 만약 이 주식이 진짜 '하락세'로 전환된 것이라면, '반등'이 일어나기 전에 전환점인 40달러보다 '3달러 낮은 가격'에서 거래되는 모습이 나타날 것입니다. 만일 이 주식의 가격이 40달러 이하로 떨어지지 않는다면, 이것은 '분명히 매수 시점'이며, 이렇게 형성된 저점에서 '3달러 이상 반등'하면 '바로 매수'에 나서야 합니다. 또한 40달러 이하로 가격이 떨어졌다 해도, 그 폭이 '3달러 미만'이라면, 주가가 43달러 정도까지 상승했을 때 '매수'에 나서야 합니다."

제시 리버모어의 "전환점 매매 기법" 설명은 매우 "중요"합니다. 제시 리버모어는 "이 부분을 책에서 '동그라미'를 치면서 '세심하게 공부해야 할 부분'이라고 강조했습니다." 왜냐하면 제시 리버모어는 "추세 매매의 원조"이기 때문에, 그의 설명은 현대적인 해석보다 "훨씬 더 강력한 힘"을 지니고 있기 때문입니다. 제시 리버모어의 투자 원칙은 "100년이 지나도 변하지 않는 '불변의 진리'"입니다. 그의 "직관적인 표현" 속에는 "깊고 심오한 투자 통찰력"이 담겨 있습니다. 제시 리버모어가 제시하는 "전환점 매매 기법"은 투자자들에게 "매우 중요한 투자 원칙"을 제시합니다.

제시 리버모어의 "전환점 매매 기법"을 "퍼센티지"로 분석해 보겠습니다. "오랜 기간 조정"을 거친 주가가 "40달러"에서 "반등"하여 "45달러"까지 상승했습니다. 45달러는 40달러 대비 "12.5%" 상승한 가격입니다. "단 며칠 만에 12.5%나 상승"한 것은 "상당히 큰 폭의 상승"입니다. 그 후, 주가는 "42달러에서 43달러"까지 "조정"을 받습니다. 42달러에서 43달러는 45달러 대비 "4%에서 6% 감소"한 수준입니다. 다시 주가는 "49달러"까지 상승합니다. 49달러는 42달러에서 43달러 대비 "14%에서 16% 상승"한 가격입니다. "상승 흐름이 정상적"이라면, "주가 기울기가 점점 가팔라져야 합니다." 49달러에서 다시 "조정"이 발생하는데, "6%에서 8% 감소"합니다. 만약 이 그래프가 "상승 추세"를 "지속"하려면, "조정 폭"은 "이전 조정 폭보다 더 작아야 합니다." 하지만 여기서는 "40달러"까지 다시 하락했기 때문에, "조정 폭이 이전 조정 폭보다 더 커진 것"으로 볼 수 있습니다. 그리고 우리가 "주목해야 할 시점"은 바로 "주가가 다시 저점 (40달러)까지 떨어졌을 때"입니다. 많은 투자자들이 "지지선"이라고 생각했던 "40달러"가 "무너지는 것을 확인"하고 "투매"에 나설 수 있습니다. 하지만 제시 리버모어는 "40달러" 지지선이 "붕괴되지 않고 반등"하는 시점을 "매수 기회"로 포착해야 한다고 강조합니다. 제시 리버모어의 "전환점 매매 기법"은 "실제 투자"에서 "매우 유용하게 활용"될 수 있습니다.

## 24. "전환점" 매매 시 "주의사항": 돌파 후에도 "관찰"을 멈추지 마라

제시 리버모어는 "전환점"을 "돌파"했다고 해서 "안심"해서는 안 된다고 경고합니다. "전환점을 넘어선 후에도 '지속적인 관찰'을 멈추면 안 됩니다. 전환점을 넘어선 다음에도 주가 상승에 '힘'이 있어야 합니다." 여기서 "힘"이란, "상승 시 거래량 증가, 조정 시 거래량 감소, 상승폭 확대, 조정폭 축소" 등을 의미합니다. "전환점을 넘어선 다음, 주가 상승 '탄력'이 '약해졌다'고 판단되면, '과감하게' 시장에서 '빠져나와야' 합니다." 왜냐하면 "이러한 경우, 대규모 매도세를 동반하며 '급락'하는 경우가 많기 때문"입니다.

## 25. "매수하기 좋은 사례": "신규 상장주"의 "신고가 돌파"

제시 리버모어는 "매수하기 좋은 사례"로 "최근 2~3년 사이에 '새롭게 상장된 주식'"을 제시합니다. "이 주식의 상장 후 최고 가격이 20달러 정도이고, 그 가격이 2~3년 전에 기록되었다고 가정해 봅시다. 만약 '호재'가 '연속적'으로 발생하며 주가가 상승하기 시작한다면, 일반적으로 주가가 '신고가'에 도달했을 때 '안전하게 매수'할 수 있는 '최적의 시점'입니다." 제시 리버모어는 "신고가 돌파"는 "매우 강력한 매수 신호"라고 강조합니다. "신규 상장주"가 "신고가"를 경신하는 것은 "새로운 상승 추세"가 시작될 가능성이 매우 높다는 것을 의미합니다. "이러한 주가 움직임을 보이는 종목이 '매수하기 좋은 사례'입니다." 제시 리버모어는 "신규 상장 후 주가가 하락 추세"를 보이는 종목을 "지속적으로 추적 관찰"하며, "기업 분석"을 "철저히" 수행해야 한다고 조언합니다.

## 26. "매수하기 좋지 않은 사례": "장기 하락 추세" 종목의 "반등 실패"

반대로, 제시 리버모어는 "매수하기 좋지 않은 사례"도 제시하며 투자자들에게 "경각심"을 일깨웁니다. "50달러에서 70달러 사이에서 거래되다가, 다시 20달러 정도까지 '급락'한 주식이 있다고 가정해 봅시다. 이 주식은 이후 1~2년 동안 20달러 수준에서 '지루한 횡보'를 거듭했습니다. 그런데 이 주식이 다시 '이전 저점 (20달러)보다 더 낮은 가격'으로 거래된다면, 앞으로 주가가 '크게 폭락'할 가능성이 매우 높습니다. 왜냐하면 '그 회사에 '심각한 문제'가 발생했을 가능성이 '매우 크기 때문'입니다."

제시 리버모어는 "장기 하락 추세"를 보이는 종목, 특히 "이전 저점"마저 "붕괴"시키는 종목은 "매수"를 "절대 금지"해야 한다고 "강력하게" 경고합니다. "50달러에서 70달러" 사이에서 거래되던 주가가 "20달러"까지 "급락"하고, "1~2년" 동안 "저점"을 다지는 듯했지만, 결국 "저점"마저 "붕괴"시키는 것은 "기업의 펀더멘털"에 "심각한 문제"가 발생했을 가능성을 시사합니다. "이러한 종목은 앞으로 주가가 '더욱 폭락'할 수 있으므로, '절대 매수해서는 안 됩니다.'" 제시 리버모어는 "장기간 횡보"하는 주식은 "팔 사람들은 이미 다 팔고, 정말 '극소수의 투자자'만 남은 상태"로 해석합니다. "이런 상황에서 '추가적인 매도세'가 나타난다는 것은, '회사 내부자'조차 '주가 하락'을 예상하고 '주식을 던지고 있다'는 의미로 해석될 수 있습니다." 제시 리버모어는 "이러한 신호는 '매우 위험한 신호'"라고 경고합니다.

반면, "신규 상장주"가 "신고가"를 경신하는 경우는 "내부자"들이 "상장 초기에 주식을 대거 매도"하고, 주가가 "충분히 하락"한 후, "주가 상승"을 "주도"하는 세력이 "매수"에 나서는 것으로 해석할 수 있습니다. 물론 제시 리버모어의 해석은 "절대적인 진리"는 아닙니다. 투자자들은 제시 리버모어의 투자 원칙을 "자신만의 투자 경험"과 "지식"을 바탕으로 "다양하게 해석"하고 "응용"할 수 있습니다.

## 27. "반전 전환점": "거래량 급증"과 함께 나타나는 "새로운 추세"의 시작

제시 리버모어는 "반전 전환점"은 "거의 언제나 '거래량 급증'과 함께 발생한다"고 강조합니다. "반전 전환점"은 "대량 매수"와 "대량 매도"가 "동시에" 발생하는 "매수 절정기"에 나타납니다. "거래량 증가는 '전환점'을 이해하는 '필수 요소'이며, 전환점을 '확인해 주는 중요한 신호'가 될 수 있습니다." 만약 여러분이 "지속적으로 추적 관찰"하던 종목에서 "갑자기 거래량이 크게 증가"하는 현상이 나타난다면, "이는 '주가 흐름에 '변곡점'이 임박했음을 의미하는 '중요한 신호'로 해석할 수 있습니다." "거래량 급증"과 함께 "주가가 상승"했다면 "매수 신호"로, "주가가 하락"했다면 "매도 신호"로 해석할 수 있습니다.

"반전 전환점"은 "매수자와 매도자 간의 '치열한 힘겨루기' 끝에, '새로운 균형점'을 찾아가는 과정"이라고 할 수 있습니다. "매수세"와 "매도세"가 "팽팽하게 맞서는 상황"에서, 어느 한쪽 세력이 "우세"를 점하게 되면, "새로운 추세"가 시작됩니다. "반전 전환점"에서의 "거래량 증가율"은 "1일 평균 거래량" 대비 "50%에서 500%까지" 급증할 수 있습니다. "안전한 전환점"은 "특정한 흐름"이 "장기간 지속"된 후에 나타나는 것이 "일반적"입니다. "오랜 기간 횡보"하거나 "지속적인 상승 또는 하락 추세"를 보이던 주식이 "반전 전환점"을 맞이하게 되면, "기존 추세"를 "완전히 뒤바꿀 수 있는 '강력한 힘'"을 갖게 됩니다.

"그렇기 때문에 투자자는 '반전 전환점'이 올 때까지 '인내심'을 가지고 '기다려야' 합니다." "반전 전환점"을 "정확하게 확인"하기 위해, 제시 리버모어는 "업종 분석"을 "활용"합니다. "자신이 주목하는 종목 외에, '다른 한 개 이상의 종목'도 '유사한 흐름'을 따라가는지 확인"하는 것입니다. "만약 업종 내 '대부분의 종목'이 '동시에 비슷한 흐름'을 보인다면, '반전 전환점'이 나타났다는 '확신'을 더욱 강하게 가질 수 있습니다." 제시 리버모어는 "개별 종목"뿐만 아니라 "업종 전체"의 "흐름"을 "종합적으로 분석"하여 "반전 전환점"의 "신뢰도"를 높이는 전략을 제시합니다.

## 28. "기대 이상의 효과"를 가져다주는 "전환점 분석"

제시 리버모어는 "전환점 분석"은 "기대 이상의 효과"를 가져다준다고 극찬합니다. "전환점을 예상하고 표시해 놓는 작업은 '기대 이상'이었습니다. 전환점 분석 작업은 말 그대로 개인이 할 수 있는 '최선의 투자 수단'입니다." 제시 리버모어는 "전환점 분석"이 "개인 투자자"가 활용할 수 있는 "가장 효과적인 투자 기법"이라고 "극찬"합니다. "전환점"을 "정확하게 포착"하고, "지지선과 저항선"을 "활용"하는 투자 전략은 "개인 투자자"에게 "막강한 무기"가 될 수 있습니다. 제시 리버모어는 "전환점"을 "연결"하여 "지지선과 저항선"을 "분석"하는 것이 "매우 중요"하다고 강조합니다. "지지선과 저항선"을 활용하여 "매수 시점"과 "매도 시점"을 "정확하게 파악"하는 "전환점 분석"은 여러분의 투자 성공에 "결정적인 역할"을 할 것입니다.

## 29. "기다림"의 미학: "확신"이 들 때까지 "인내심"을 가져라

제시 리버모어는 "투자에 있어서 '기다림'은 '미덕'"이라고 강조합니다. 그는 "구체적인 예시"를 통해 "기다림의 중요성"을 설명합니다. 제시 리버모어는 "개념 설명"에 "그치지 않고", 항상 "실제 사례"를 통해 투자자들이 "쉽게 이해"하도록 돕습니다. 당시에는 "주식 투자 이론"이나 "개념"이 "체계적으로 정립되기 전"이었기 때문에, 제시 리버모어는 "직관적인 설명"과 "비유"를 통해 투자 원칙을 전달하고자 노력했습니다. 오히려 이러한 "직관적인 설명 방식"이 제시 리버모어 투자법의 "진정한 가치"를 더욱 빛나게 합니다.

"예를 들어, 어떤 주식이 상당 기간 동안 22달러에서 28달러 사이에서 움직이고 있다고 가정해 봅시다. 그런데 당신이 이 주식의 '진정한 가치'를 개인적으로 '50달러 이상'이라고 판단했다면, '섣불리 22달러나 25달러에 매수'해서는 안 됩니다. 이 주식의 거래가 '활발'해지면서 28달러에서 29달러 사이까지 주가가 올라갈 때까지 '인내심'을 가지고 '기다려야' 합니다. '29달러'를 '돌파'하는 시점은, 비로소 시장이 당신의 '가치 판단'에 '어느 정도 동의'하기 시작했다는 '신호'로 해석할 수 있습니다. '29달러 돌파'는 주가가 '안정권'에 들어섰다는 것을 의미하며, '추가적인 상승 가능성'이 매우 높다는 것을 시사합니다. 28달러 부근에서 '저항'을 받던 주가가 '29달러'를 '확실하게 돌파'했다면, 그 이후에도 주가는 '지속적으로 상승'할 가능성이 큽니다."

제시 리버모어는 "가치 투자"와 "기술적 분석"을 "융합"하는 투자 전략을 제시합니다. 그는 "기업의 내재 가치"를 "평가"하고, "주가 차트 분석"을 통해 "최적의 매수 시점"을 포착하는 "균형 잡힌 투자"를 강조합니다. 제시 리버모어는 "차트만 맹신하는 투자"를 "경계"했습니다. 그는 "주식의 가치를 '개인적으로 판단'했다면"이라는 표현을 통해, "기본적 분석"과 "내재 가치 평가"의 중요성을 강조합니다. 제시 리버모어는 "단기 투자"를 하는 투자자들에게도 "기업 분석"과 "가치 평가"는 "필수적인 투자 과정"임을 역설합니다. "가치 투자"와 "단기 투자"는 "서로 대립되는 개념"이 아니라, "상호 보완적인 투자 방식"입니다. "균형 잡힌 시각"으로 투자를 바라보는 것이 "현명한 투자자"의 "자세"입니다.

## 30. "25달러"에 사서 "24달러"까지 하락하는 "낭패"를 피하려면

제시 리버모어는 "주식의 가치를 50달러 이상으로 판단했더라도, 22달러나 25달러에 섣불리 매수해서는 안 된다"고 강조합니다. "50달러 가치가 있는 '저평가' 주식을 '미리 싸게 사는 것'이 '더 좋은 투자'가 아닐까요?" 라는 질문에 대해, 제시 리버모어는 "여러 가지 '실수'를 범할 수 있다"고 경고합니다.

첫째, "50달러 가치가 있는지 '판단하는 것 자체'에 '오류'가 있을 수 있습니다." "내재 가치 평가"는 "주관적인 판단"이 개입될 수 있으며, "예상과 다르게 기업 가치가 하락"할 수도 있습니다.

둘째, "25달러에 매수했는데, 주가가 22달러까지 '하락'했다고 가정해 봅시다. 만약 '정말 좋은 주식'이라면, 왜 사람들이 '계속해서 팔고 있을까요?'" "주가 하락"에는 "숨겨진 악재"가 존재할 수 있으며, "섣부른 저가 매수"는 "더 큰 손실"로 이어질 수 있습니다.

셋째, "당신의 '좋은 주식'이라는 '판단'이 '옳았다고 하더라도', 주가가 22달러 이하까지 '더욱 하락'한다면, 과연 당신은 '손실'을 '견딜 수 있을까요?' 혹여 당신은 '버틸 수 있을지 몰라도', 대부분의 사람들은 '손실'을 '감당하지 못하고 매도'하게 될 것입니다." "주가 하락"은 "투자 심리"를 "악화"시키고, "투매"를 "유발"하여 "주가 하락"을 "가속화"시키는 "악순환"을 초래할 수 있습니다. 제시 리버모어는 "매도는 매도를 부른다"는 "시장 격언"을 상기시키며, "추세 추종 매매"의 "중요성"을 강조합니다.

넷째, "당신의 '판단'이 '맞다면', 해당 종목을 '계속 저가 매수'해야 하는데, 나중에 '더 좋은 종목'을 발견한다면, 그만큼 '기회를 상실'하는 것입니다. '자금이 묶여 버릴 수 있다'는 것입니다." "저가 매수"는 "추가 하락"에 대한 "위험"뿐만 아니라, "기회 비용"이라는 "또 다른 손실"을 발생시킬 수 있습니다. 제시 리버모어는 "기회 비용"을 "간과하지 말라"고 경고합니다.

## 31. "심리적 시간"에 맞춰 매수하라: "시작부터 수익"을 보는 투자법

제시 리버모어는 "과거 투자 경험"을 돌이켜보며, "매매를 시작했을 때부터 '바로 이익'을 보는 투자에서 실제로 '돈을 벌었다'"고 고백합니다. 그는 이러한 투자 방식을 "심리적 시간에 맞춰 매매를 시작하는 것"이라고 설명합니다. "심리적 시간"이란 "주가를 움직이는 '강력한 동력'이 존재하여, 중간에 '주춤거림 없이' 움직임이 '계속해서 이어질 수밖에 없다'고 여겨지는 바로 '그 시간'"을 의미합니다. 제시 리버모어는 앞에서 설명했던 "전환점"이 바로 "심리적 시간"과 "연관"된다고 설명합니다. "추세 전환점"과 "심리적 시간"은 "긴밀하게 연결된 개념"입니다.

"심리적 시간"에 맞춰 매매하기 위해서는 "예측" 능력이 "필수적"입니다. "예측" 능력을 키우기 위해서는 "철저한 사전 준비 작업" (1단계 ~ 3단계)"이 "선행"되어야 합니다. "충분한 공부와 분석"을 통해 "예측"하고, "추세"와 "전환점"을 "확인"한 후 "투자"해야 합니다. "추세"와 "전환점"이 "확인되지 않으면" "인내심"을 가지고 "기다릴 줄 알아야 합니다." "심리적 시간," 예를 들어 "48시간 이내"와 같은 "결정적인 순간"에는 "과감한 결단"을 내려야 합니다. 제시 리버모어는 이러한 "일련의 투자 과정"을 "심리적 시간"이라는 용어로 "압축적"으로 표현합니다. "심리적 시간"은 "특정한 주식을 뒷받침하는 '강력한 동력'이 존재하고, 그러한 흐름이 '자연스럽게 지속될 수밖에 없는 상황'"을 의미합니다.

## 32. "나도 인간이기에 실수한다": 투자 거장의 "솔직한 고백"

제시 리버모어는 "다른 투자자와 마찬가지로, 자신 역시 '실수'를 저지른다"고 "솔직하게 고백"합니다. "나 역시 확실한 상황이 될 때까지 '느긋하게 기다리지 못하고', '성급하게 행동'할 때가 많았습니다. 나도 다른 사람들처럼 '빨리 이익'을 보고 싶었습니다." 제시 리버모어는 "자신도 인간이기에 '인간의 보편적인 약점'에서 '완전히 벗어날 수 없다'"는 점을 인정합니다. "경험 많은 투자 거장"조차도 "실수"를 저지른다는 사실은 우리에게 "위안"을 주면서도, 동시에 "투자의 어려움"을 다시 한번 깨닫게 해줍니다.

## 33. 투자자의 "가장 무서운 적": "탐욕"이라는 "인간의 본성"

제시 리버모어는 투자를 "도박판"에 비유하며, 투자자의 "가장 무서운 적"은 바로 "탐욕"이라고 경고합니다. "투자는 도박판과 매우 비슷합니다. 돈을 걸 때마다 그만큼 돈을 '따고 싶고', 판이 벌어질 때마다 '모든 판'에 다 '참여하고 싶은 욕망'이 생기는 것이 바로 '인간의 본성'입니다. 그리고 투자자에게 '이것은 가장 무서운 적'입니다." "돈을 딸 때마다 더 많은 돈을 원하고, 모든 투자 기회에 참여하고 싶어하는 '탐욕스러운 욕망'은 투자자를 '파멸'로 이끄는 "가장 위험한 적"입니다." 제시 리버모어는 "탐욕"이라는 "인간의 본성"을 "극복"해야만 투자에서 "성공"할 수 있다고 강조합니다. "탐욕"을 "다스리기 위해서는" "원칙"을 지키고, "인내심"을 가지고 기다리는 "절제된 투자 태도"가 필요합니다.

## 34. 투자자의 "두 번째 무서운 적": "희망"과 "두려움"이라는 "감정의 덫"

제시 리버모어는 투자자의 "두 번째 무서운 적"으로 "희망과 두려움"이라는 "감정"을 지목합니다. "투자라는 사업에 '희망과 두려움'이라는 '감정'이 개입되는 순간부터, 우리는 '커다란 위험'에 직면합니다." 제시 리버모어는 "구체적인 투자 사례"를 통해 "희망과 두려움"이 어떻게 투자 판단을 "흐리게" 만들고, "손실"을 "초래"하는지 설명합니다.

"예를 들어, 30달러에 주식을 한 주 샀다고 가정해 봅시다. 그 다음 날 주가가 갑자기 32달러로 '급등'했습니다. 이렇게 되면 우리는 다음 날 주가가 '다시 하락'하여, 하루 동안 발생한 '이익'을 실제로 '손에 넣지 못하게 될까 봐' 갑자기 '두려움'에 빠집니다. 그래서 서둘러 주식을 '처분'하여, 그 '얼마 안 되는 이익'을 챙기려고 합니다. 그렇지만 지금은 '내려가는 것을 두려워하며 작은 이익'을 챙길 때가 아닙니다. 그 전날에는 존재하지도 않았던 '2달러'라는 이익을 잃을까 '두려워할 이유'가 있겠습니까? '단 하루 만에 2달러'의 이익이 났다면, 다시 그 다음 날에는 '3달러'의 이익이 날 수도 있고, 또 다음 주가 되면 '5달러'의 이익이 날 수도 있습니다." 제시 리버모어는 "작은 이익에 대한 '조급함'과 '손실에 대한 두려움'이 투자자의 '합리적인 판단'을 '방해'하고, 결국 '더 큰 이익'을 놓치게 만드는 "어리석은 투자 행동"을 꼬집습니다.

## 35. "추세"와 "자신의 판단"을 "믿어라": "작은 이익"에 "눈멀지 마라

제시 리버모어는 "주가와 시장 흐름이 '제대로 된 방향'으로 나아가고 있다면, '얼마 되지도 않는 작은 이익'을 챙기기 위해 '성급하게 움직여서는 안 된다'고 강조합니다. "자신의 '투자 판단'이 '옳았다'는 것을 '믿어야' 합니다. 그렇지 않았다면, '2달러'라는 '작은 이익'조차 발생하지 않았을 것입니다. 그저 '시장 흐름'이 흘러가는 대로 '맡겨 두십시오.' 흐름이 좋다면, '용기'를 가지고 '자신의 판단'을 '믿으면서' 그대로 '기다려야' 합니다." 제시 리버모어는 "추세 추종 매매"의 "핵심 원칙"은 "추세가 지속되는 동안, 최대한 이익을 극대화하는 것"이라고 강조합니다. "작은 이익"에 "눈이 멀어" "성급하게 매도"하는 것은 "어리석은 투자 행동"입니다.

## 36. "추세"와 "자신의 판단"을 "믿어라" 2: "손실"은 "단호하게" "끊어내라

제시 리버모어는 "손실"에 대한 "두려움" 역시 투자자의 "합리적인 판단"을 "흐리게" 만들 수 있다고 경고합니다. "반대로, 30달러에 샀는데 다음 날 주가가 28달러가 되면서 '2달러 손해'를 봤다면 어떨까요? 그런데 보통 이런 경우, 그 다음 날 주가가 다시 떨어져 '3달러 이상의 손해'가 발생할까 봐 '두려움에 떨지 않습니다.' 오히려 '이것은 그저 일시적인 현상일 뿐'이며, '다음 날 주가가 회복될 것'이라고 '막연하게 기대'합니다. 그렇지만 사실 '이때 정말로 해야 할 일'은 '손실'을 '최소화'하는 것입니다. 지금 '2달러 손해'가 '10달러 이상 손해'로 이어질 수 있기 때문입니다. '이익'은 그냥 놔둬도 아무런 상관없지만, '손실'은 절대로 방치해서는 안 됩니다." 제시 리버모어는 "손실"은 "초기에 단호하게 끊어내야" "더 큰 손실"을 "예방"할 수 있다고 강조합니다. "손실에 대한 '막연한 희망'은 투자자를 '더욱 깊은 수렁'으로 빠뜨리는 "위험한 감정"입니다." 제시 리버모어는 "손실"은 "단호하게" "인정"하고, "빠르게 손절매"하는 것이 "현명한 투자자의 자세"라고 강조합니다.

## 37. "스스로를 보호하라": "손실 통제"는 "생명줄"과 같다

제시 리버모어는 투자자에게 "손실 통제"는 "생명줄"과 같다고 강조합니다. "투자자에게 '손실 통제'는 '생명'과도 같습니다. '일정 부분 손해'를 보더라도, '더 큰 손해'로 이어지는 것을 '반드시 막아야' 합니다. 그래야 '더 좋은 기회'에 주식을 '다시 사들여 손실을 회복'할 수 있기 때문입니다." 제시 리버모어는 "손실 통제"는 "투자 자산"을 "보존"하고, "투자 기회"를 "유지"하는 "가장 중요한 투자 원칙"이라고 강조합니다. "손실 통제"를 "철저히" 실행하는 투자자만이 "장기적인 투자 성공"을 거둘 수 있습니다.

## 38. "신호"는 반드시 존재한다: "기다림"이 "투자의 핵심"

제시 리버모어는 "주가 흐름"에는 "분명한 신호"가 존재하며, 투자자는 "신호가 나타날 때까지 '인내심'을 가지고 '기다려야' 한다"고 강조합니다. "어떤 흐름을 타고 있다는 사실이 '분명히 드러나는 시기'가 있습니다. 그리고 그런 시기에 앞서 시장은 '분명한 신호'를 주기 마련입니다. 그때까지 '참고 기다리는 것'이 투자의 '핵심'이라고 할 수 있습니다." 제시 리버모어는 "조급함"을 버리고, "확실한 신호"를 "확인"한 후 "신중하게 투자 결정"을 내리는 "기다림의 투자"를 강조합니다. "기다림"은 "손실"을 "최소화"하고, "수익"을 "극대화"하는 "가장 효과적인 투자 전략"입니다.

## 39. "실시간 주가 확인"은 "기록"을 위한 것, "즉각적인 판단"은 "금물"

제시 리버모어는 "실시간 주가 확인"은 "투자자들의 당연한 습관"이라고 인정합니다. "투자자들은 실시간으로 주가를 확인하는 것을 당연시합니다. 나 역시 실시간 주가 변동을 확인하고 기록하지만, 그 상황에서 어떤 판단을 '즉시' 내리지는 않습니다." 제시 리버모어는 "실시간 주가 변동"은 "단기적인 노이즈"에 불과하며, "섣부른 판단"은 "오히려 투자 실패"로 이어질 수 있다고 경고합니다. "실시간 주가 확인"은 "투자 판단"을 위한 것이 아니라, "추세 분석"을 위한 "기록" 작업의 "일환"으로 활용해야 합니다. "충분히 기록했을 때야 비로소 '추세'를 확인할 수 있기 때문입니다." 제시 리버모어는 "장기적인 추세"를 "파악"하는 것이 "단기적인 주가 변동"에 "일희일비"하는 것보다 "훨씬 더 중요"하다고 강조합니다.

## 40. "자신만의 기록"은 "소중한 투자 비법"

제시 리버모어는 "다른 사람이 만들어 놓은 상황판"보다는 "자신만의 기록 작업"이 "훨씬 더 중요"하다고 강조합니다. "다른 사람이 만들어 놓은 상황판을 주목하기보다는, '자신만의 기록 작업'을 '계속'해 나가야 합니다. '기록'만큼은 '절대로 다른 사람에게 맡기지 말라'는 뜻입니다. 이렇게 '기록'을 해나가는 과정에서, 얼마나 많은 '새로운 생각'들이 떠오르는지를 알게 된다면, 아마도 모두 '깜짝 놀랄 것'입니다. '스스로의 기록'에서 얻어지는 생각은 '매우 소중한 자신만의 비법'인 셈입니다." 제시 리버모어는 "자신만의 투자 기록"은 "외부 정보"보다 "훨씬 더 가치 있는 투자 자산"이라고 강조합니다. "투자 기록"은 "자신의 투자 과정"을 "객관적으로 되돌아보고", "투자 실력"을 "향상"시키는 "소중한 도구"입니다. "자신만의 투자 비법"은 "바로 자신'의 기록 속에 숨겨져 있습니다."

## 41. "크게 상승했다면" 깊이 새겨두어야 할 "투자 불변의 진리"

제시 리버모어는 "주가가 크게 상승했을 때" 투자자들이 "깊이 새겨두어야 할 투자 원칙"을 제시합니다. "주가가 높이 올랐다는 이유만으로 주식을 '섣불리 팔아서는 안 된다'는 것입니다. 어떤 주식의 가격이 10달러에서 50달러까지 '급등'하는 것을 확인했다면, 그 가격 상승폭이 너무 높다고 '단정'할 수 없습니다. 오히려 그 상황에서 '150달러까지 가격이 올라갈 수 있다'고 '가능성'을 열어두고 '신중하게 판단'해야 합니다. 그저 '너무 높다'는 '주관적인 이유'만으로 '섣부르게 주식을 팔아' '큰 손해'를 보는 사람이 '적지 않습니다.'" 제시 리버모어는 "주가 상승 초기"에는 "주가가 얼마나 더 상승할지 '예측하기 어렵다'"고 인정합니다. "섣부른 판단"으로 "성공적인 투자 기회"를 "스스로 걷어차는 어리석음"을 범하지 않도록 "주의"해야 합니다.

## 42. "크게 하락했다면" "매수"가 아닌 "손절매"를 "고려해야 할 때"

반대로, 제시 리버모어는 "주가가 크게 하락했을 때" 투자자들이 "절대 하지 말아야 할 투자 행동"을 경고합니다. "이전 수준에서 가격이 '지나치게 많이 떨어졌다'는 이유만으로 주식을 '섣불리 사들여서는 절대 안 됩니다.' 그렇게 주가가 '폭락'했다면, 분명 '그럴 만한 이유'가 있을 것입니다. 그 주식의 '현재 가격 수준'이 '낮아 보일지라도', 그 '실질적인 가치'와 비교했을 때 '여전히 과도하게 높은 가격'에 판매되고 있다고 '합리적으로 의심'해야 합니다." 제시 리버모어는 "주가 폭락"은 "기업의 펀더멘털 악화" 또는 "예상치 못한 악재 발생"과 같은 "심각한 문제"가 발생했을 가능성을 시사한다고 경고합니다. "떨어지는 칼날"을 잡으려는 "어리석은 시도"는 "더 큰 손실"로 이어질 수 있습니다. "주가 하락"에는 "반드시 이유가 있다"는 점을 명심하고, "냉철하게 상황을 분석"해야 합니다.

## 43. "산속의 투자 고수"에게 배우는 "기록 투자의 힘"

제시 리버모어는 "산속의 투자 고수" 이야기를 통해 "기록 투자의 힘"을 강조합니다. "산속에 살면서 '3일이나 늦은 자료'를 받아보면서도 '언제나 돈을 벌었던 투자 고수'가 있었습니다. 그는 '1년에 두어 차례' 산에서 내려와 '거래'를 했을 뿐입니다. 그는 자신의 '투자 비결'은 '기록'에 있다고 말했습니다. 시장에서 '연달아 발생하는 모든 상황'을 '기록'하고, '시장 동향'을 '예측'하는 것이 '큰 도움'이 된다는 것이었습니다. 그는 "시장이 움직이기 시작했다면, 그 움직임이 마무리될 때까지는 '시간이 걸리는 법'"이라고 말했습니다. 그는 그 시간 동안 '돈을 긁어모은' 것입니다. 내가 '기록'을 시작했던 것도 그 산속의 투자 고수를 만나고 난 이후부터였습니다." 제시 리버모어는 "산속의 투자 고수" 이야기를 통해 "정보 격차"는 "투자 성공의 결정적인 요소"가 아니라는 점을 시사합니다. "투자 성공의 핵심"은 "정보의 속도"가 아니라, "정보 분석 능력"과 "자신만의 투자 원칙"을 "확립"하고 "실천"하는 데 있습니다. "기록 투자"는 "정보 분석 능력"을 "향상"시키고, "투자 원칙"을 "정립"하는 데 "매우 효과적인 방법"입니다.

## 44. "거역할 수 없는 힘"의 존재: "움직임 이전"의 "이유"에 집중하라

제시 리버모어는 "주가의 중요한 움직임 뒤에는 '거역할 수 없는 어떤 힘'이 존재한다"고 강조합니다. "주가의 '급등'이나 '급락'과 같은 '중요한 움직임'은 '단순한 우연'이 아니라, '시장의 거대한 힘'에 의해 '결정'된다는 것입니다. 제시 리버모어는 "큰 거래량"에는 "반드시 이유가 있다"고 강조합니다. "큰 거래량" 뒤에 숨겨진 "진짜 이유"를 "기본적 분석"을 통해 "파악"하고, "시장의 흐름"에 "순응"하는 투자를 해야 합니다. 제시 리버모어는 "중요한 움직임 뒤에 붙는 '온갖 이유'에는 '관심을 기울이지 말라'고 조언합니다. "그것은 어리석은 짓"이라고 일축합니다. "중요한 움직임 뒤에 붙는 이유"가 아니라, "중요한 움직임 '이전에 있었던 이유'에 대해서 '관심'을 가지고 '깊게 파고들어야' 합니다." 제시 리버모어는 "결과"보다는 "원인"에 "집중"하는 "원인 분석 투자"를 강조합니다. "그저 그런 움직임이 있고, 그 흐름을 따라 이득을 취하면 됩니다. 따라서 '거역하려 하지 말고', '맞서거나 거스르려고 하지 마십시오.'" 제시 리버모어는 "시장의 힘"에 "저항"하지 말고, "흐름에 몸을 맡기는 투자"를 강조합니다.

## 45. "관찰 팁": "당일 유망 주식" 몇 개에 "집중 분석"하라

제시 리버모어는 "주가 움직임 관찰 범위"를 "당일 유망 주식 몇 개"로 "제한"하는 것이 "효과적"이라고 조언합니다. "주가의 움직임에 대한 관찰은 '당일 유망 주식'들로 그 범위를 '제한'해야 합니다." 제시 리버모어는 "시장 전체"를 분석하는 것보다 "유망 주식 몇 개"를 "집중 분석"하는 것이 "훨씬 더 효율적"이라고 강조합니다. "몇 개의 유망 주식"에 "집중"하면, "시간과 노력"을 "절약"하고, "투자 효율성"을 "극대화"할 수 있습니다. "유망 주식 몇 개"를 "심층 분석"하는 것이 "시장 전체를 '피상적으로' 분석하는 것보다 '훨씬 더 정확한 예측'을 가능하게 해줍니다." 제시 리버모어는 "선택과 집중" 전략을 통해 "투자 성공 확률"을 높이라고 조언합니다. "업종 내에서 가장 유망한 주식," "당일 시장을 주도했던 주식" 등 "핵심 종목"을 중심으로 "투자 분석" 범위를 "좁혀야" 합니다.

## 46. "욕심 다스리는 팁": "수익의 절반"은 "안전 자산"으로 "확보"하라

제시 리버모어는 "투자 수익"을 "안전하게 지키는 방법"으로 "수익의 절반을 따로 빼서 보관하는 것"을 제시합니다. "수익이 났다면, '수익의 절반'은 따로 빼서 '안전하게 보관'하십시오." 제시 리버모어는 "수익의 절반을 '안전 자산'으로 확보하는 것"은 "심리적 안정"과 "투자 평정심 유지"에 "매우 효과적"이라고 강조합니다. "일정 부분의 수익을 '확실하게 확보'해 놓으면, '심리적인 안정감'을 얻을 수 있고, '탐욕'과 '두려움'과 같은 '감정적인 투자'를 '억제'하는 데 도움이 됩니다." 제시 리버모어는 자신의 책 "투자의 원칙"에서 "이 원칙을 제대로 지키지 못했던 과거"에 대한 "후회"를 토로합니다. "수익의 절반을 '안전 자산'으로 확보하는 '간단한 원칙'"을 "지키지 못해서 '큰 손실'을 봤던 경험"을 "솔직하게 고백"합니다. 제시 리버모어의 "경험담"은 우리에게 "투자 원칙 준수"의 "중요성"을 다시 한번 깨닫게 해줍니다. "투자에서 '망하지 않으려면', '수익의 절반'은 '반드시 안전 자산'으로 '확보'해야 합니다." 제시 리버모어는 "수익의 일부"를 "안전 자산"으로 "확보"해 놓으면, "심리적인 안정감"을 얻고, "더욱 냉철하고 합리적인 투자 판단"을 내릴 수 있다고 조언합니다.

## 47. "주가는 결국 수익이다": "기업의 미래 수익"과 "역량"에 집중하라

제시 리버모어는 "주가는 결국 기업의 수익에 수렴한다"는 "투자 불변의 진리"를 강조합니다. "주가는 결국 '기업이 얼마나 많은 수익'을 올리느냐에 따라 결정됩니다. '희망'이나 '탐욕', '막연한 기대감'이 아니라, 바로 '그 기업이 가지고 있는 '잠재력과 수익 창출 능력'이 주가를 움직이는 '진정한 동력'입니다. 따라서 항상 '기업의 미래 수익과 역량'을 '최우선적으로 살펴야' 합니다." 제시 리버모어는 "차트 분석"보다 "기본적 분석"을 "더욱 중요시"했습니다. "기업의 수익성 분석"은 "기본적 분석의 핵심"입니다. 제시 리버모어는 "기술적 분석 대가"로 알려져 있지만, 실제로는 "기업의 펀더멘털"을 "매우 중요하게 생각했던 투자자"입니다. "기업의 수익성, 신제품 개발 능력, 내부자 매수 동향, 신사업 진출 계획" 등 "기업의 미래 가치"를 "판단"할 수 있는 "다양한 요소"들을 "종합적으로 분석"해야 합니다. "기술적 분석"은 "기본적 분석"을 "보완"하는 "보조적인 도구"로 활용해야 합니다.

## 48. "100만 달러짜리 실수": "조급함"과 "분노"가 부른 "투자 실패"

제시 리버모어는 자신의 "100만 달러짜리 투자 실수" 사례를 통해 투자자들에게 "귀중한 교훈"을 전달합니다. 제시 리버모어는 "면화 가격 상승"을 "예측"하고 "면화 선물 거래"에 나섰습니다. 그는 "기본적 분석"을 통해 "면화 가격이 크게 오를 것이라고 '확신'했습니다." "면화 시장"의 "내재 가치"를 "평가"하고, "상승 가능성"에 "확신"을 가졌습니다. 그래서 그는 "면화 선물"을 "조용히" "매집"하기 시작했습니다. 하지만 "예상과 달리" 주가는 "계속 하락"했습니다. "내가 사면 떨어지고, 내가 팔면 올라가는 악순환"이 "여섯 번이나 반복"되면서, "막대한 손실"을 입었습니다. "100만 달러"는 "현재 가치로 수백억 원"에 달하는 "엄청난 금액"입니다. 제시 리버모어는 "100만 달러 손실"로 인해 "심각한 우울증"에 시달렸다고 고백합니다.

제시 리버모어는 자신의 "투자 실패 원인"을 "두 가지"로 분석합니다. 첫 번째 원인은 "참을성 부족"입니다. 제시 리버모어는 "면화 가격 '전환점'이 '12센트'라는 것을 '정확히 파악'하고 있었지만, '12센트'에 도달하기 전에 '조급하게 2만 베일이나 매수'를 먼저 했습니다. 시장 상황이 '무르익기 전에 성급하게 행동'한 것이 "첫 번째 실수"였습니다. 두 번째 원인은 "분노"였습니다. 제시 리버모어는 "투자 실수"를 "인정"하고 "개선"하기보다는, "자신에게 화를 냈습니다." "실수를 했다면, 화를 낼 것이 아니라, 오히려 그것을 '겸허하게 받아들이고', '다음 투자'에서 '수익'으로 연결될 수 있도록 '끊임없이 공부하고 보완'해야 합니다." 제시 리버모어는 "조급함"과 "분노"라는 "감정적인 대응"이 "투자 실패"를 "초래"했다고 "깊이 후회"합니다.

제시 리버모어의 "100만 달러짜리 실수"는 우리에게 "귀중한 투자 교훈"을 전달합니다. "철저한 준비와 분석"이 "선행"되었더라도, "매수 시점"과 "매도 시점", "손절 가격"과 같은 "투자 원칙"을 "철저하게 지켜야" 합니다. "투자 원칙"을 "어기는 순간", "성공적인 투자"는 "물거품"이 될 수 있습니다. "투자 실수"는 "누구나 저지를 수 있습니다." 중요한 것은 "실수를 통해 배우고 성장하는 자세"입니다. "실수"를 "겸허하게 받아들이고", "끊임없이 투자 공부"에 "매진"해야만 "꾸준한 수익"을 낼 수 있는 "진정한 투자 전문가"로 거듭날 수 있습니다.