153년 지혜: 딕슨 와츠 투자 절대법칙 4가지

153년 지혜, 딕슨 와츠 투자 절대 법칙 4가지: 예술로서의 투기와 삶의 단상

153년이라는 긴 시간 동안 투자자들에게 깊은 영감을 준 딕슨 와츠의 투자 철학, 궁금하지 않으신가요? 그의 책, "예술로서의 투기와 삶에 관한 단상들"은 제시 리버모어, 버나드 바루크, 리처드 데니스 등 전설적인 투자 대가들에게 영향을 미쳤다고 합니다. 오늘, 딕슨 와츠가 제시하는 투자의 절대 법칙 4가지와 상대 법칙, 그리고 윌리엄 오닐의 익절 원칙까지, 핵심 투자 노하우를 자세히 살펴보겠습니다. 153년의 지혜가 담긴 딕슨 와츠의 가르침은 현대 투자에도 여전히 유효하며, 투자의 본질을 꿰뚫는 통찰력을 제공합니다. 지금부터 딕슨 와츠의 투자 세계로 함께 떠나보시죠.

1. 투기란 무엇인가: 투기의 정의와 오해

투기는 과연 올바른 투자 방식일까요? 많은 사람들이 투기에 대해 의혹과 불신을 품고 있는 것이 사실입니다. 하지만 딕슨 와츠는 투기의 긍정적인 측면을 강조하며, 투기와 도박은 분명히 다르다고 역설합니다. 투기는 기회를 틈타 큰 이익을 얻으려는 행위로, 지적인 노력과 계산이 전제됩니다. 반면 도박은 눈먼 기회에 의존하며, 계산 없는 모험과 같습니다. 투기는 법칙이 있기에 정당성을 인정받을 수 있지만, 도박은 법칙이 없어 비난받는다는 것이 딕슨 와츠의 주장입니다. 조직화된 사회에서는 투기의 역할이 필요하며, 개인이 기회를 포착하여 큰 이익을 얻는 것은 정당한 행위라고 딕슨 와츠는 말합니다. 그렇다면, 투기와 투자는 어떻게 구별될 수 있을까요? 벤자민 그레이엄은 투자를 "철저한 분석에 따라 원금 보장과 만족스러운 수익을 약속하는 행위"로 정의하며, 이러한 요건을 충족하지 못하는 행위는 투기라고 보았습니다. 즉, 가치 투자든 테마주 투자든, 철저한 분석과 계산을 통해 안정적인 수익을 추구한다면 투자가 될 수 있고, 그렇지 않다면 투기가 될 수 있다는 것입니다.

2. 투자와 투기: 어원과 본질적 의미

투기의 본래 의미는 무엇일까요? 투기는 "바라보다, 주시하다, 주의하다"라는 의미의 라틴어에서 유래했습니다. 기회를 노리고 유심히 살피는 행위를 뜻하는 것이죠. 한자 역시 "기회를 엿보다"라는 의미를 담고 있습니다. 결국 투기는 적절한 타이밍을 포착하기 위해 기회를 주시하고, 확률 높은 순간을 기다리는 행위라고 할 수 있습니다. 가치 투자의 아버지 벤자민 그레이엄은 투자와 투기를 명확히 구분했습니다. 투자는 철저한 분석을 바탕으로 원금을 안전하게 보장하고, 만족스러운 수익을 얻을 수 있다고 합리적으로 판단되는 행위입니다. 반면, 이러한 분석과 판단 없이 기대감만으로 투자하는 것은 투기에 가깝다고 할 수 있습니다. 슈카 님은 "가치 투자, 장기 투자라도 손실을 보면 투기, 테마주 투자라도 분석과 계산으로 안정적 수익을 내면 투자"라고 언급했습니다. 투자의 성격은 어떤 종목에 투자하느냐보다 어떻게 투자하느냐에 달려 있다는 점을 시사합니다. 테마주 투자라고 무조건 투기로 치부할 것이 아니라, 철저한 분석과 원칙에 따라 투자한다면 투자로 인정받을 수 있다는 주장은 귀담아들을 만합니다.

3. 거래의 절대 법칙 4가지: 딕슨 와츠의 투자 철학 핵심

딕슨 와츠는 153년 전에 이미 거래의 절대 법칙 4가지를 제시했습니다. 이 법칙들은 시간을 초월하여 현재까지도 유효하며, 많은 투자 대가들이 인용하고 있습니다. 절대 법칙 4가지만 제대로 지켜도 주식 시장에서 성공할 수 있다고 딕슨 와츠는 강조합니다. 투자와 투기의 절대 규칙 4가지, 함께 자세히 알아볼까요?

절대 법칙 1: 절대 과도하게 거래하지 마라

"자본이 허용하는 한도 이상으로 포지션을 취하면 재앙을 당할 것이다." 딕슨 와츠는 과도한 투자를 경계했습니다. 보유 포지션이 과도하면 시장의 작은 변동에도 불안해지고, 판단력이 흐려지기 때문입니다. 수십억, 수조 원을 번 투기 거장들도 "절대 과도하게 투자하지 마라"라고 입을 모아 강조합니다. 과도한 투자는 오히려 큰 손실로 이어질 수 있다는 경고입니다. "크게 투자해야 크게 번다?" 언뜻 맞는 말처럼 들리지만, 과도한 투자는 심리적 압박감을 가중시켜 비이성적인 투자 결정을 내리게 할 수 있습니다. 인천상륙작전을 예시로 들어볼까요? 맥아더 장군은 병력이 제한된 상황에서 과감한 상륙작전을 감행하여 성공을 거두었습니다. 작은 병력으로 기민하게 움직였기에 성공할 수 있었던 것입니다. 추세 추종 역시 소규모로 진행해야 합니다. 과도한 투자는 유연한 대응을 어렵게 만들고, 오히려 손실을 키울 수 있습니다. 추세 추종은 예측이 아닌 대응이 핵심입니다. 작은 비중으로 빠르게 대응하는 것이 중요합니다. 추세 추종은 성공하면 효과가 매우 큽니다. 소액으로 투자하더라도 인생 역전의 발판을 마련할 수 있습니다. 조직화된 사회에서 개인이 큰돈을 벌기 어렵지만, 투기를 통해 기회를 잡고 성공할 수 있다는 것이 딕슨 와츠의 핵심 메시지입니다.

절대 법칙 2: 재빨리 행동하라, 아니면 아예 아무것도 하지 마라

"위험이 다가온다는 사실을 깨달으면 즉시 행동하라." 딕슨 와츠는 신속한 대응을 강조했습니다. 위험을 감지했다면 즉시 포지션을 정리하거나, 손실을 최소화해야 합니다. 하지만 다른 사람들이 위험을 인지하지 못하고 행동하지 않을 때는 관망하며 기회를 엿보라고 조언합니다. 인천상륙작전의 성공은 신속한 판단과 과감한 실행 덕분이었습니다. 작은 비중으로 빠르게 움직였기에 성공적인 결과를 얻을 수 있었습니다. 추세가 없다고 판단되면 계획에 따라 기계적으로 빠르게 행동해야 합니다. 버나드 바루크는 성공적인 투기꾼의 세 가지 능력으로 "상황을 꿰뚫어보는 능력, 판단력, 제때 행동하는 능력"을 꼽았습니다. 위험을 남들보다 먼저 감지하고 빠르게 대응하는 것이 중요합니다. 문제가 커지기 전에 해결해야 손실을 최소화할 수 있습니다. 계획 또는 규칙을 미리 세워두면 신속하게 행동하는 데 도움이 됩니다. 맥아더 장군은 인천상륙작전을 위해 플랜 A, B, C, D까지 철저하게 준비했습니다. 추세 추종자 역시 손실, 이익 증가, 이익 감소 등 상황별 계획을 세워둡니다. 벤자민 프랭클린은 "미래를 예측하는 가장 좋은 방법은 미래를 창조하는 것"이라고 말했습니다. 계획과 규칙은 능동적인 행동을 유발하고, 미래를 창조하는 힘이 됩니다. 신동수 님은 "명령 없이는 절대 후퇴 안 한다"는 규칙을 철저히 지켜 인천상륙작전 성공에 기여했습니다. 추세 추종 투기는 작은 비중으로, 인생 역전의 기회를 만들 수 있습니다. 빠르게 대응하기 위해 계획과 규칙을 세우고 준수해야 합니다. 계획과 규칙은 미래를 예측할 필요 없이 능동적으로 대처할 수 있게 해줍니다.

절대 법칙 3: 의심스러울 때는 포지션 양을 줄여라

"보유하고 있는 포지션이 커서 불안할 때, 잠을 이루지 못할 정도라면 포지션을 줄여라." 딕슨 와츠는 심리적 안정을 강조했습니다. 불안감은 비이성적인 투자 결정을 초래하므로, 포지션 크기를 적절하게 조절해야 합니다. "잠이 편안해야 투자도 잘 된다"는 말처럼, 심리적 안정은 성공적인 투자의 필수 조건입니다. 추세 추종 투기는 위험하지만, 리스크 관리를 통해 위험을 최소화할 수 있습니다. 위험하다고 판단되면 즉시 매도하여 비중을 줄여야 합니다. 데이비드 라이언은 "신고가 이후 박스권 하락 시 보유 수량 50% 감축, 박스권 하단 이탈 시 즉시 수량 감축"이라는 규칙을 세웠습니다. 자신만의 규칙을 정하고 철저히 지키는 것이 리스크 관리의 핵심입니다. 추세 추종 투자는 위험하지만, 철저한 리스크 관리를 통해 안전하게 수익을 추구할 수 있습니다.

절대 법칙 4: 한 번에 모든 포지션을 바꾸지 마라

"어떤 일이 있어도 롱 포지션을 모두 처분하고 숏 포지션으로 전환하는 실수를 범하지 마라." 딕슨 와츠는 섣부른 포지션 전환을 경계했습니다. 한 번에 포지션을 바꾸는 것은 매우 위험하며, 자신감 상실과 패닉 상태로 이어질 수 있습니다. 가격이 반등하면 다시 롱 포지션으로 전환하는 등 잦은 번복은 손실을 키우고 판단력을 흐리게 합니다. 포지션 전환은 신중하게, 적정 수준을 지켜야 합니다. 혼마 무네히사는 "바닥, 천장 가격 섣부른 판단 금지, 분할 매매, 3일간 냉정하게 관찰 후 매매 결정"을 강조했습니다. 조급함을 버리고 신중하게 판단하는 것이 중요합니다. 미녀 53은 "매수, 매도하고 싶어 미칠 때 3일만 기다려라"라고 조언했습니다. 3일간의猶豫는 충동적인 투자를 막고, 냉철한 판단을 할 수 있도록 돕습니다. 추세 추종에서 예측은 금물입니다. 섣부른 예측보다는 신중한 대응이 중요합니다. 절대 법칙 2번과 4번을 조합하면 "일부는 재빨리 행동, 정황 관찰, 상황 불리 시 재빨리 추가 행동, 기회는 언제든 다시 온다"는 투자 원칙을 도출할 수 있습니다. 재빨리 행동하되, 과도하게 움직이지 말고, 일부만 투자해야 합니다. 한 번의 투자에 일부만 투자하고, 그 일부 안에서도 재빨리 움직이되 과하지 않게, 다시 일부를 재빨리 투자하는 방식입니다. 딕슨 와츠의 절대 법칙을 한 문장으로 요약하면 "재빨리 행동하기 위해 작은 비중으로 투자하며, 계획과 규칙을 정해두고 준수하라"입니다.

4. 거래의 상대 규칙 4가지: 투자 실전 지침

딕슨 와츠는 4가지 상대 규칙을 통해 투자 실전에 필요한 지침을 제시합니다. 간결하지만 153년의 지혜가 담겨 있는 상대 규칙은 투자의 핵심을 꿰뚫고 있습니다. 상대 규칙 4가지를 심도 있게 살펴보겠습니다.

상대 규칙 1: 하향식 물타기보다 상향식 물타기가 낫다

"가격 하락 시 추가 매수하는 하향식 물타기보다, 가격 상승 시 추가 매수하는 상향식 물타기가 낫다." 일반적인 투자 방식과는 반대되는 개념입니다. 하락 시 물타기는 평균 매입 단가를 낮추는 효과가 있지만, 하락세가 지속될 경우 막대한 손실을 초래할 수 있습니다. 5번 중 4번은 성공할 수 있지만, 1번의 실패로 모든 것을 잃을 수 있다는 위험을 내포하고 있습니다. 상향식 물타기는 상승 추세를 확인하고 추가 매수하는 방식입니다. 수익을 극대화할 수 있지만, 상승세가 꺾일 경우 손실을 볼 수도 있습니다. 딕슨 와츠는 상향식 물타기를 더 나은 전략으로 제시하며, 추세에 순응하는 투자를 강조합니다.

상대 규칙 2: 손실은 줄이고 이익은 키워라

"적절한 자본 한도 내에서 매수, 손실은 짧게, 이익은 길게 가져가라." 손절매의 중요성과 수익 극대화 전략을 동시에 강조합니다. 손실이 발생했을 때 손절매를 두려워하지 않고, 과감하게 손실을 확정해야 합니다. 수익이 발생했을 때는 섣불리 매도하지 않고, 추세를 지켜보며 이익을 극대화해야 합니다. "작은 손실 감수, 큰 이익 추구"는 투자의 기본 원칙입니다. 수익을 간절히 바라는 마음은 오히려 위험할 수 있습니다. "수익을 내고 싶다"는 욕심은 조급함을 유발하고, 비이성적인 투자 결정으로 이어질 수 있습니다. 법륜 스님은 "실패할 것이라고 생각하지 않고 하는 일은 결국 실패한다"고 말했습니다. 수익에 대한 집착은 오히려 실패를 불러올 수 있다는 경고입니다. 정승제 강사는 "열심히 하는 사람이 성공하는 것이 아니라, 그냥 하는 사람이 성공한다"고 말했습니다. 꾸준히, 묵묵히 원칙을 지키며 투자하는 것이 성공의 비결입니다. "잘하려고" "성공하려고" "애쓰기보다" "그냥 꾸준히 하는 것"이 중요합니다. 포기하지 않고 꾸준히 투자하면 충분히 성공할 수 있습니다. "잘해야 한다"는 부담감을 버리고 "그냥 하면 된다"는 마음으로 투자에 임해야 합니다.

상대 규칙 3: 우연적 요소 간과하지 마라

"시장을 판단할 때 우연이라는 요소를 간과해서는 안 된다." 아무리 치밀한 분석과 예측도 예상치 못한 변수로 인해 빗나갈 수 있습니다. 나폴레옹은 군사 작전에서 "계산할 수 없는 것까지 계산해야 한다"고 말했습니다. 우연적 요소까지 고려하는 투자자가 진정한 고수입니다. 시장의 변동성은 예측하기 어렵습니다. 예상치 못한 사건으로 인해 주가가 급등락할 수 있습니다. 우연적 요소를 인정하고, 대응 전략을 마련해야 합니다. 리스크 관리는 우연적 요소에 대한 대비입니다. 분산 투자, 손절매 등 리스크 관리를 통해 예상치 못한 손실을 최소화해야 합니다.

상대 규칙 4: 의심스러울 때는 아무것도 하지 않는 편이 낫다

"반신반의한 상태에서 시장에 들어가서는 안 된다. 완전한 확신이 들 때까지 기다려라." 확신이 없을 때는 섣불리 투자하지 말고 관망하는 것이 현명합니다. 불확실한 상황에서 무리하게 투자하는 것은 손실로 이어질 가능성이 높습니다. 확신이 들 때까지 충분히 분석하고 기다려야 합니다. "애매하면 아무것도 하지 않는다"는 투자 격언처럼, 확신이 없을 때는 관망하는 것이 최선입니다. 기회는 언제든지 다시 찾아옵니다. 조급함에 섣불리 투자하기보다 기회를 기다리는 인내심이 필요합니다.

5. 윌리엄 오닐의 익절 원칙: 매도 타이밍 포착

윌리엄 오닐은 "최고의 주식, 최적의 타이밍"에서 익절 원칙을 강조하며, 매도 시점의 중요성을 역설했습니다. 익절 원칙은 주식 투자에서 필수적이지만, 대부분의 투자자들이 제대로 실행하지 못하는 영역입니다. 주식 투자는 장사와 같습니다. 이익을 실현하려면 주식을 팔아야 합니다. 최고의 매도 시점은 주가가 상승세를 지속하고, 모든 사람에게 강하게 보일 때입니다. 탐욕에 눈이 멀어 끝없이 오르기만을 기대해서는 안 됩니다. "황소와 곰은 돈을 벌지만, 돼지(탐욕스러운 투자자)는 도살장으로 끌려간다"는 주식 시장 격언을 명심해야 합니다. 주식 투자의 제1 목표는 순이익을 확보하는 것입니다. 이익을 손에 쥐려면 주식을 팔아 현금화해야 합니다. 버나드 바루크는 "나는 언제나 주가가 상승세를 타고 있을 때 팔았다. 그것이 재산을 모을 수 있었던 이유"라고 말했습니다. 계속 보유하면 더 많은 수익을 얻을 수도 있지만, 주가 폭락 시 손실을 볼 수도 있습니다. 적절한 시점에 익절하는 것이 수익을 확정짓는 가장 확실한 방법입니다.

윌리엄 오닐의 6가지 익절 원칙

최초 매수 가격에서 5% 이상 상승 시 추가 매수 금지: 애매할 때는 아무것도 하지 않는 것이 원칙입니다. 주가가 너무 많이 상승했을 때는 당초 계획에서 벗어났을 가능성이 있으므로 신중해야 합니다.
2~2.5% 상승 시 1차 추가 매수: 상향식 물타기 원칙에 따라 상승 추세를 확인하고 추가 매수합니다. 자신의 판단이 옳다고 확신한다면 추가 매수를 통해 수익을 극대화해야 합니다.
20% 상승 시 매도: 빨리 팔아 치우는 것이 원칙입니다. 20% 수익은 충분히 만족스러운 수준입니다. 탐욕을 부리지 않고 이익을 확정짓는 것이 중요합니다.
1~3주 만에 20% 급등 시 최소 8주 보유: 이익을 길게 가져가는 전략입니다. 강력한 상승세를 보이는 종목은 더 큰 상승을 기대할 수 있습니다. 최소 8주는 보유하며 추세를 지켜보는 것이 좋습니다. 6개월 보유까지 고려하며 추가 상승 여력을 분석합니다.
60일 이동평균선 하향 이탈 시 매도 고려: 60일 이동평균선은 중기 추세를 나타내는 지표입니다. 60일 이동평균선을 하향 이탈하면 상승 추세가 꺾였다고 판단할 수 있습니다. 이익이 상당한 경우에는 10~20% 단기 조정까지 견딜 수 있지만, 손실을 최소화하기 위해 매도를 고려해야 합니다.
8% 손절매 원칙: 매수 가격보다 8% 하락하면 기계적으로 손절매합니다. 손실을 최소화하는 가장 중요한 원칙입니다. 3~6개월 동안 20% 수익을 올리는 것은 연간 44% 수익률과 같은 효과를 냅니다. 큰 수익을 내는 것이 투자의 핵심입니다.

펀더멘털 변화보다 빠른 매도: 큰손들의 매도 전략

펀더멘털이 좋을 때 미리 매도해야 합니다. 큰손들은 기업의 실적이 개선되기 전에 주식을 팔아 차익을 실현합니다. 애널리스트들이 성장세 지속을 예상할 때가 매도 적기입니다. 성공적인 주식은 오를 때 팔아야 합니다. 최고점에서 매도 신호를 포착해야 합니다.

윌리엄 오닐의 9가지 매도 신호

하루 상승폭 최대: 상승세가 정점에 달했을 가능성이 높습니다.
하루 거래량 최대: 매수세가 소진되고 매도세가 강해질 수 있습니다.
갭 상승: 단기적 과열일 수 있습니다.
대량 거래 동반 주가 요동: 변동성 확대는 추세 전환의 신호일 수 있습니다.
대량 거래에도 추가 상승 X: 매수세 약화를 의미합니다.
연속 하락 일수 증가: 하락 추세 전환 가능성이 높아집니다.
200일 이동평균선 70~100% 돌파 후: 장기 상승 추세가 과열되었을 수 있습니다.
200일 이동평균선 하향 반전: 장기 추세 하락 전환을 의미합니다.
60일 이동평균선 하 횡보: 중기 추세 약세를 의미합니다.

윌리엄 오닐의 매도 기준은 훌륭한 투자 지침이 될 수 있습니다. 자신만의 투자 스타일에 맞게 기준을 조정하고 활용하는 것이 중요합니다.

6. 에세이 코타의 명언: 추세 추종 투자 철학

에세이 코타는 IT 출신 추세 추종 트레이더로, 그의 명언은 추세 추종 투자를 이해하는 데 도움을 줍니다.

"나는 존재하지 않는 미래를 예측하지 않는다." 미래 예측은 불가능하며, 현재 추세에 집중해야 합니다.
"추세를 따라간다는 것은 바로 지금 현재를 관찰하고 반응하는 것이다." 현재 시장 상황에 기민하게 대응하는 것이 추세 추종의 핵심입니다.
"감당할 수 있을 만큼만 위험을 부담하고, 의미 있을 만큼만 위험에 배팅하라." 리스크 관리와 수익 극대화의 균형을 강조합니다.
"벌 때는 상당한 규모의 이익을 낼 수 있을 만큼 커야 하고, 잃을 때는 경제적으로나 심리적으로 타격받지 않을 만큼 작아야 한다." 손익비 관리의 중요성을 강조합니다.
"상식적으로 생각하라. 비법은 없다." 복잡한 분석보다 상식적인 판단이 중요하며, 비법에 현혹되지 말아야 합니다.
"무리하지 마라. 한 번에 팔자 고치려고 하지 마라." 조급함을 버리고 꾸준히 투자해야 합니다.
"빌려서 투자하지 마라. 돈이 없다면 투자하지 마라." 레버리지 투자의 위험성을 경고합니다.
"많이 벌 수 있었던 돈을 벌었다면 다음 기회가 주어지지만, 덜 잃어도 됐던 돈을 크게 잃으면 다음 기회는 점점 더 멀어질 뿐이다." 손실 관리의 중요성을 다시 한번 강조합니다.

추세 추종은 알면 알수록 철학적인 투자 기법입니다. 추세 추종자들은 "주가 흐름을 알 수 없다. 예측하지 않고 현재 추세를 관찰하고 따라갈 뿐이다"라고 말합니다. 소크라테스는 "나는 내가 무지하다는 사실을 알고 있다. 내가 무지하다는 사실을 알고 있기 때문에 나는 가장 현명한 것이다"라고 했습니다. 겸손한 자세로 시장을 대하고, 예측보다 대응에 집중하는 것이 추세 추종 투자의 본질입니다. 포기하지 않고 꾸준히 노력하면 성공할 수 있습니다. 실패를 두려워하지 말고, 도전을 멈추지 않아야 합니다. "끝까지 포기하지 않고 최선을 다하면 안 되는 것은 없다"는 확신을 가지고 투자에 임해야 합니다. 부모님의 원수를 갚겠다는 절박함보다 포기하지 않고 끝까지 해보겠다는 의지가 중요합니다. 공무원 시험에 합격하기 위해 "되든 안 되든 끝까지 최선을 다해 노력해 보고 싶다"는 마음가짐이 성공으로 이끄는 원동력입니다. "잘할 필요 없다. 똑똑할 필요 없다. 그냥 하면 된다." 꾸준함이 성공의 비결입니다. 부자의 원 채널은 여러분의 성공 투자를 응원하며, 포기하지 않고 꾸준히 나아갈 수 있도록 끊임없이 도움을 드릴 것입니다. 함께 계속 그냥 해나가다 보면, 결국에는 목표를 달성할 수 있을 것입니다. 안 될 수도 있지만, 될 때까지 계속하면 됩니다. 포기하지 않고 꾸준히 노력하는 것, 그것이 바로 성공의 지름길입니다.