역실적 장세 투자 전략과 3~5배 상승 섹터 완벽 분석
3~5배 폭등! 다음 주도 섹터는? : 우라가미 4단계 분석
3~5배 상승할 다음 섹터는 바로 여기! : 주식시장 흐름 완벽 분석 및 투자 노하우 대방출 (우라가미 구니오 '주식시장 흐름 읽는 법' 책 기반)
주식 투자, 막막하게 느껴지시나요? 혹시 '어떤 종목을 언제 사야 할지', '지금 시장 상황이 도대체 어떤 국면인지' 갈피를 못 잡고 계시진 않으신가요? 주식 시장은 마치 살아있는 생물처럼 끊임없이 변화하며, 이러한 흐름을 제대로 파악하지 못하면 소중한 투자금을 잃기 십상입니다. 하지만 걱정하지 마세요. 30년 전에 쓰여진 우라가미 구니오의 '주식시장 흐름 읽는 법'이라는 investment 바이블 같은 책 속에 놀랍도록 정확하게 현재 시장 상황과 앞으로 3~5배 폭등할 섹터에 대한 힌트가 담겨 있다는 사실, 알고 계셨나요? 이번 글에서는 바로 이 책을 토대로, 주식 시장의 큰 흐름을 꿰뚫어보고, 다가올 폭등 섹터를 선점할 수 있는 핵심 투자 노하우를 아주 쉽고 자세하게 설명해 드리겠습니다. 마치 베테랑 투자 guru가 옆에서 1:1 과외를 해주는 것처럼 친절하고 명쾌하게 풀어드릴 테니, 지금부터 엄청난 투자 기회를 잡을 준비 되셨나요? 그럼, 역사 속으로 시간 여행을 떠나 놀라운 투자 인사이트를 함께 파헤쳐 보겠습니다!
주식 시장, 4가지 흐름만 알면 'Simple' 그 자체! : 금융 장세, 실적 장세, 역금융 장세, 역실적 장세 완벽 해부
주식 시장의 거대한 흐름을 단 4가지 국면으로 깔끔하게 정리할 수 있다면 믿으시겠어요? 우라가미 구니오는 '주식시장 흐름 읽는 법'에서 금융 장세, 실적 장세, 역금융 장세, 역실적 장세라는 4가지 magic cycle을 제시하며, 이 순환 고리가 주식 시장의 변화무쌍한 움직임을 정확하게 예측하는 key라고 강조합니다. 이 4가지 장세는 금리, 기업 실적, 주가라는 3가지 핵심 변수의 상호 작용에 따라 끊임없이 순환하는데요. 마치 계절의 변화처럼 cycle을 반복하며 투자자들에게 기회와 위기를 번갈아 선사합니다. 우리는 각 장세별 특징을 제대로 이해하고, 그에 맞는 투자 전략을 수립해야만 변동성이 extreme한 주식 시장에서 안정적인 수익을 확보할 수 있습니다. 그렇다면 각 장세별 deep dive를 통해 숨겨진 투자 기회를 하나씩 발굴해 볼까요? 앙드레 코스톨라니의 달걀 모형과는 또 다른 매력과 insight가 가득한 우라가미 구니오의 4 phases, 지금부터 정복해 보겠습니다! 특히, 오늘 영상의 핵심 highlight는 바로 다음 국면인 금융 장세에서 빛을 발할 섹터와 종목인데요. 저자는 이러한 종목들이 2~3년 안에 무려 3~5배까지 폭등할 것이라고 강조하니, 두 눈 크게 뜨고 집중해 주시길 바랍니다!
1. 현재는 '역실적 장세' 시대! : 특징, 투자 전략, 유망 섹터 전격 분석
현재 우리가 직면하고 있는 시장 상황은 바로 '역실적 장세'입니다. 역실적 장세는 금융 긴축과 unforeseen한 외부 충격이 겹치면서 주식 시장에 혹한기가 도래하는 시기인데요. 마치 가을 단풍의 아름다움을 만끽하기도 전에 갑작스럽게 눈보라가 몰아치는 ambiance와 흡사합니다. 이 시기는 경기 순환으로 보면 경기 후퇴기이자 불황기에 해당하며, 기업 실적 악화와 투자 심리 위축이 extreme하게 심화됩니다. 하지만 불황 자체가 의도적인 결과는 절대 아닙니다. 경기 확대 momentum을 유지하는 데 실패한 결과일 뿐이죠. 따라서 역실적 장세로의 transition 패턴은 unpredictable하고 variable합니다. 강세 장세가 높은 상승률과 긴 기간을 characteristic으로 가지는 반면, 약세 장세는 하락률이 상대적으로 낮고 기간도 짧은 경향이 있습니다. 하지만 어떤 형태의 역실적 장세든 다음과 같은 공통점을 반드시 가집니다. 그것은 바로 역실적 장세가 final stage에 접근하면 할수록 주가가 상대적으로 높아 보인다는 사실입니다. 이 점은 현재 시장을 진단하고 투자 전략을 수립하는 데 very important한 point가 될 것입니다.
역실적 장세는 금융 장세 국면이 시간 경과와 함께 급속히 악화되어 마침내 arrival하는 phase인데요. 자금 수요는 눈에 띄게 줄어들고 금리는 하락세를 보이지만, 경기는 더욱 deep하게 침체되고 기업 수익은 상상 이상으로 감소할 것으로 예상됩니다. 이때 기업 체력이 약한 기업, 재무 구조가 fragile하고 차입금이 많은 기업, 시장 점유율이 낮은 한계 기업들은 red light가 켜지며 적자로 돌아서게 됩니다. 심지어 상장 기업의 대형 도산이라는 충격적인 사건도 발생할 수 있습니다. 이처럼 역실적 장세에서는 주가 하락은 기본이고, 외부 환경은 극도로 unfavorable해지고 실적마저 악화되기 때문에, 장래 전망은 darkness 그 자체입니다. 아무리 금리가 인하된다 해도 주문이 끊기면 물건을 구입하고 싶은 mood가 사라지는 것처럼, 주가가 아무리 폭락한다 해도 이익이 zero가 된다면 PER (주가수익비율)은 무한대로 치솟아 보이게 됩니다. 배당 가능성도 zero이고 장래 전망도 불투명한 주식을 holding하고 있는 것보다는, tiny하지만 이자를 받을 수 있고 가격 하락에 대한 worry가 없는 financial products로 자금을 move하는 것은 당연한 choice일 수밖에 없습니다. 즉, 주가는 바닥에 approach하면 할수록 상대적으로 비싸 보이고, 그렇기 때문에 주가가 peak 시점 대비 1/10 토막이 나도 panic selling에 나서는 investors가 속출하는 것입니다. 주가 상승이 사람들의 greed를 자극한다면, 주가의 deep dive는 끝없이 추락할지도 모른다는 fear를 불러일으킵니다.
방금 말씀드린 주가 상승은 greed를 유혹하고 하락은 fear를 극대화한다는 점이 바로 역실적 장세의 핵심 특징이자 투자 심리를 좌우하는 factor입니다. 그리고 가장 중요한 characteristic은 주가가 겉보기에 비싸 보인다는 것입니다. 최근 삼성전자의 주가가 significant하게 rise했다는 사실은 모두 인지하고 계실 텐데요. 이때 외국인과 기관은 쌍끌이로 삼성전자 주식을 무섭게 매수했지만, 개인 투자자들은 비싸 보이는 price에 panic selling을 서둘렀습니다. 개인 투자자들의 판단이 어쩌면 합리적일 수도 있습니다. 왜냐하면 삼성전자의 2023년 PER은 36.84배로 최근 5년 peak를 찍었기 때문입니다. PER이 높다는 것은 주식이 고평가되어 있다는 의미이고, 고평가된 주식을 매도하는 것은 상식적인 decision일 것입니다. 하지만 기관과 외국인은 이 고평가된 삼성전자 주식을 aggressive하게 매수했고, 저자는 어떤 형태의 역실적 장세에서도 이것만은 변함없이 반복된다고 강조했습니다. 바로 역실적 장세가 final stage에 approach하면 할수록 주가는 비싸 보인다는 것인데요. 이것은 very important한 투자 point이며, 역실적 장세에서 price는 겉보기에 비싸 보이지만 실제로는 비싼 게 아니라는 paradoxical한 의미를 내포합니다. 즉, 비싸 보일 뿐이라는 것이죠. 그렇다면 우리의 action은 무엇이어야 할까요? 지금 삼성전자를 sell해야 할까요? 아니면 buy해야 할까요? simple하게 생각하면 buy하는 것이 맞을 것입니다. 하지만 여기에도 hidden 반전 포인트가 숨겨져 있습니다. 기관 투자자들이나 외국인들은 저점에서 삼성전자 주식을 gradually 매집해 나가면 되는데, 그들은 저가 매집할 능력이 충분한 player들입니다. 왜냐하면 price를 determine할 수 있는 market maker이기 때문에, 굳이 price를 높여서 매수할 reason이 전혀 없습니다. 그런데 왜 시총 1위인 삼성전자 price를 막대한 자금을 투입하여 억지로 높여가면서 매수를 진행했을까요? 이 mystery에 대한 answer를 찾아보는 것이 very important합니다. 이것과 related하여 저자의 next story를 들어보면 이 궁금증에 대한 answer를 찾을 수 있을 것입니다.
2. 역실적 장세, '우량주' 매집의 최적기! : 혼마 무네히사, 3원 금천록 격언 인용
주식 시장에는 "천장 3일, 바닥 100일"이라는 investment proverb가 존재합니다. 이 proverb를 interpret하면, 주가의 peak는 순식간에 사라져 버리기 때문에 selling timing을 catch하기 extremely difficult하지만, bottom에서 보합세를 보여주는 duration이 긴 역실적 장세에서는 buying chance가 sufficient히 존재한다고 생각할 수 있습니다. 하지만 reality는 생각과 완전히 opposite입니다. actual로는 bottom 권역에서 buy는 커녕 오히려 bottom에 approach한 location에서 patience limit에 도달하여 panic selling을 하거나, bottom을 찍고 tiny하게 반등한 location에서 "이때다!" 하고 selling해 버리는 investors가 대부분입니다. 혹시 뜨끔하신 분들 계신가요? "이때다!" 하고 selling해 버리는 investors가 majority라는 것이죠. bottom을 찍고 tiny하게 반등한 부분에서 말입니다. 시세의 ghost라고 불리는 혼마 무네히사는 "바닷속으로 dive할 마음이 없으면 bottom 권역에서 buy할 수 없다"고 강조했습니다. 또한, 오랜 history를 자랑하는 주식 장세 격언집인 '3원 금촌록'에도 "약세 information을 무리하게 listen하더라도 never 자신의 judgement까지 pessimistic하게 만들어서는 안 된다. 그러한 timing에는 only buying chance를 think하도록 하라"고 기록되어 있습니다. 확실히 bottom에서는 그 timing에 buy하는 것은 물론이고, already buy한 주식을 patience holding하고 있는 것만으로도 extraordinary한 행동입니다. 게다가 역실적 장세에서 popularity를 얻고 있는 주식의 quality는 so so입니다. 이러한 environment under에서는 매집 설, 테마주 등의 unreliable 재료로 투기꾼들이 intervention하는 종목들이 temporarily rise하는 경향이 있기 때문입니다. 여러분들 이 부분도 very important한 point입니다. 지금 역실적 장세에서 popularity를 얻고 있는 주식의 quality는 so so이다. 그리고 다음 sentence가 핵심입니다.
"그러나 역실적 장세 phase에서 buy해야 할 종목은 이러한 종목이 아니라 업계 number one의 진정한 우량주인 것이다." 이들 우량주라고 칭하는 주식은 싸구려 주식은 절대 아닙니다. 왜냐하면 name itself가 우량 기업으로서 주가는 이미 appropriate한 평가를 받고 있기 때문입니다. 하지만 주식 장세가 bottom 권역에 위치할 때는 우량주, 즉 재무 구조가 excellent하고 competitive power도 strong하고 업계 top tier에 자리매김한 이들 종목을 buy할 golden chance라고 하면 바로 shock 재료로 all 주식이 폭락하는 국면이나 이와 같은 주식 시장의 long-term 불황 국면 밖에 없습니다. 이때는 continue해서 deep dive하면 물타기를 하여 long-term holding할 plan으로 buy하는 patience가 absolutely necessary합니다. 이 timing에서 tiny하지만 우량주를 steadily 매집하는 것은 보통 long-term holding을 objective로 하고 있는 연기금 등의 자금을 운용하는 기관 투자자들의 typical action입니다. 지금까지의 저자의 말을 summarize해 드리겠습니다. 역실적 장세에서는 주식 시장이 찐 바닥이 form되고 우량주를 buy할 chance가 역실적 장세에서 찾아온다는 것입니다. 하지만 우량주를 buy해서 immediate 재미는 보기 difficult할 것이라고 말하고 있습니다. 그래서 majority의 investors들은 tiny한 반등이 나오면 "이때다!" 싶어서 panic selling을 한다는 것이죠. immediate 재미를 보지 못하니까요. 하지만 이 timing이야말로 우량주를 buy할 수 있는 golden opportunity이며, 이런 case에는 deep dive하더라도 물타기를 해서 우량주를 매수해야 합니다. 그리고 이런 우량주를 steadily 매집하는 것은 연기금 등의 기관 투자자라고 저자는 언급하고 있습니다. 저자의 말대로라면 지금이 삼성전자와 SK하이닉스 등의 우량주를 매집할 chance일지도 모릅니다. 그렇다면 과연 연기금은 현재 어떤 종목을 담고 있는지 궁금해지는 부분인데요. 2024년 3월 21일 자 파이낸셜 뉴스를 reference하여 말씀드리자면, 참고로 해당 data는 reference 자료입니다. 투자의 responsibility는 본인에게 있음을 미리 알려드립니다. 이 data는 한국 거래소의 data를 base로 한 것인데요. 현재 연기금은 LG화학을 필두로 POSCO 퓨처엠, 현대차, 신한지주, 하나금융지주, 삼성SDI, 삼성생명, 한국전력, LG에너지솔루션, LG생활건강의 주식을 steadily 매수하고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 섹터로 categorize하자면, 석유 화학 관련주 하나, 자동차 관련주 하나, 재정 금융 관련주 3 종목, 공공 유틸리티 관련주 하나, 2차 전지 관련주 3개, 생필품 관련주 하나 요렇게 구성되어 있습니다. 가장 많이 매수하고 있는 섹터는 금융 관련 섹터 3 종목, 2차 전지 섹터 3 종목이고, 가장 많이 매수하고 있는 single 종목은 반도체도 아니고, 2차 전지도 아닌 석유화학 관련주인 LG화학이라는 점이 의외입니다. 그런데 여기엔 amazing 복선이 숨겨져 있는데요. 진짜 기관과 외국인이 천상계 투자자인 것이 여기서 여실히 드러나게 됩니다. 그 reason은 잠시 후 저자의 next story 속에서 answer를 찾을 수 있을 것입니다. 참고로 LG화학의 주봉 차트를 살펴보면, 현재 location은 저점 권역인 것을 확인할 수 있고, 약 3~4년 전에 돌파했던 이 price range가 지지되고 있는 것을 확인할 수 있습니다. 왜 연기금이 현재 이 종목을 massive하게 매수하고 있는지 어느 정도 이해가 되는 부분이고, price 지지의 주체는 연기금이라고 볼 수 있을 것 같습니다.
3. 역실적 장세 = 찐 바닥? : 주식 시장 바닥 진입 패턴 분석
역실적 장세는 찐 바닥일까요? 역실적 장세의 전 단계인 역금융 장세에서 주가는 폭포수처럼 deep dive합니다. 그리고 역실적 장세에서는 앞서의 low price를 한 단계 더 끌어내립니다. 이것이 typical한 주식 장세 bottom 진입 패턴입니다. 우라가미 구니오는 책에서 각 장세별 금리, 실적, 주가 움직임을 그래프로 명확하게 도식화하여 제시하는데, 이 diagram은 앙드레 코스톨라니의 달걀 모형과는 또 다른 차별화된 insight를 제공합니다. (표) 역실적 장세에서 주식은 계속 하락하고, 기업 실적은 red light가 계속 들어오지만, 금리는 최초로 하락하는 움직임을 보여주는 것을 diagram에서 확인할 수 있습니다. 이때가 바로 금리 하락의 기미가 보이는 시기라는 것이죠. 그것이 역실적 장세의 시작을 알리는 signal이라고 볼 수 있습니다. 아마도 금리가 본격적으로 인하되기 전 우량주 저가 매수 golden chance가 찾아올 수 있다는 것이죠. 연기금이나 외국인이나 기관 투자자들은 이미 벌써부터 bottom을 accurately catch하기는 difficult하기 때문에, 금리 하락 기미가 보이는 이 timing부터 gradually 매수를 start하고 있는 것입니다. 앞서 말씀드렸던 것처럼 집나간 연기금이 바로 이때 come back한 것입니다. 이 timing에 맞춰서 금리 인하의 timing에 맞춰서 돌아왔다고도 볼 수 있는 것이죠. 하지만 저자는 지금 당장의 묘미를 위해서는 우량주가 아니라 다른 섹터의 종목을 매수할 것을 recommend하고 있습니다. 저자의 next story를 들어보도록 하겠습니다.
4. 역실적 장세, '금융주'에 주목! : 불황 저항주, 재정 투융자 관련주, 공공 서비스 주도 섹터 부상
"한편 가장 묘미가 있는 그룹으로서는 금융 관련주와 재정 투융자 관련주, 그다음이 불황 저항력이 strong하고 risk가 relatively low한 전력, 가스, 철도, 부동산, 제약주 등일 것이다." 역실적 장세 phase에서 어쩌면 수익에 가장 critical한 타격을 받는 것이 증권주일 것입니다. 또한, 재정 투자 관련주도 수주 격감에 따른 과다 경쟁으로 실적이 so so하고, 게다가 chain reaction 도산이라는 unfavorable 재료를 안고 있기 때문에 주가의 bottom을 predict할 수 없는 지경입니다. 그러나 이러한 경기 부진의 fear야말로 경기 대책이 시행될 수 있는 environment under에 있다는 paradoxical한 의미를 내포합니다. 이 경기 대책으로 가장 significant한 혜택을 받는 것이 금융 관련, 재정 투자 관련 두 sector로, next에 찾아올 금융 장세에서 main character로서 active하게 활동할 group입니다. 참고로 말씀드리면, 금융 관련 산업은 은행, 증권, 그리고 보험도 포함될 수 있겠죠. 그리고 재정 투융자 산업은 건설, 토목, 도로, 준설, 교량, 부동산, 주택 등과 같은 기업이고, 공공 서비스 산업이라고 하면 전력, 가스, 전철, 항공, 방송, 통신 요런 업종이 될 것입니다. 뒤에서는 이 역실적 장세에서 우량한 top 종목을 잘 select하면 2~3년 안에 몇 배가 뛰는 종목을 선정할 수 있을 것이라고 언급하고 있는데요. 책에서는 이 역실적 장세와 금융 장세를 구분할 수 있는 방법, 그리고 어떻게 종목을 매수하는 방법에 대해 자세하게 설명하고 있으니 책을 반드시 reference해 주시면 좋을 것 같습니다. 저자의 이야기대로 금리 인하 story가 스몰스몰 나오던 올해 1월부터 금융, 공공 서비스 관련주의 상승세는 remarkable했습니다. 공공 서비스 관련주 중에서는 지역 난방 공사가 저점에서 128% 상승하는 기염을 토했고, 금융 관련주 중에서는 제주은행이 저점에서 약 114%까지 short-term에 상승하는 모습을 보여주었습니다. 이런 매크로적인 흐름이 머릿속에 딱 탑재되어 있는 분들은 이런 지역 난방 공사나 제주은행에 reaction이 왔을 때 초반에 catch해서 short-term에 significant한 수익을 낼 수도 있었을 것인데요. 저자는 책에서 우량주보다는 이런 저가주 매입하는 것이 investment에 있어서 재미가 좋다고 언급하고 있습니다. 따라서 우리와 같은 개인 투자자들은 큰 흐름 속에서 short-term 수익 상승을 볼 수 있는 저가 우량 종목을 선점하는 중기 투자 전략도 좋을 것이고, 매크로적인 흐름을 active하게 활용해도 좋을 것입니다.
5. 금융 장세, '폭풍 전야'의 고요함? : 특징, 투자 전략, 금융주 집중 매수
자, 이제 주목해야 하는 next 장세는 바로 금융 장세입니다. 금융 장세는 본격적으로 금리가 인하되는 시점에서의 phase인데요. 아직 금융 장세가 come하지 않았다고 방심할 것이 아니라 미리 prepare하고 golden opportunity를 노린다면 significant한 수익을 낼 수 있을 것입니다. 게다가 시장은 선반영하며 금리를 인하한다고 하니, 이제 곧 다가올 future라고 볼 수 있겠죠. 따라서 지금부터의 내용 역시 very important한 내용이며, 세부적으로 반드시 숙지해야 할 사안이라고 볼 수 있을 것 같습니다. 영상을 보신 후에 책을 매수하여 탐독하면서 정리를 하시면 very helpful할 것이라고 생각합니다. "불경기 속에서 장세가 반발하는 것은 주가의 선반영을 well 표현한 말이다." 주가는 금리가 인하되든가 기업의 수익이 rise하면 상승한다고 알려져 있으나, reality는 금리가 계속적으로 인하되고 있는 상황 under에서는 경기는 so so입니다. 즉, 물건이 well 팔리지 않기 때문에 business를 영위하는 people은 돈을 빌려 재고를 늘리려고 하지 않을 것이며, producer도 돈을 빌려서까지 설비를 증설하려고 하지 않고 relatively safe한 대출을 찾아나서게 됩니다. 한편 은행은 대출 금리를 인하할 것이기 때문에 당연히 예금 금리도 인하할 것입니다. 이렇게 이자가 so so하다면 차라리 주식이라도 buy해 보자"라고 생각하는 people도 있을 것입니다. 물론 이 stage에서의 기업 수익은 still 마이너스가 예상되고 주가도 continue해서 deep dive하고 있습니다. past의 주가 level과 compare해 보아도 low level에 있다는 것을 알 수 있습니다.
6. '어느 날 갑자기' 반등 시작! : 기관 투자자, 채권 → 주식 투자 전환
"은행 이외에 other 금융 기관, 생명보험 회사들은 대출로 인한 수익이 rise하지 않으므로 우선 채권 매입을 increase시킵니다. 하지만 채권 수익률도 gradually deep dive하게 되므로 채권 투자에서 soon 주식 투자로 move하게 됩니다. 이때 주식의 price는 continue해서 저점 횡보를 하고 있어 conservative한 금융 기관에서는 golden buying phase가 되는 것입니다. 그리고 주가의 상승 and 하락 relation 없이 매년 certain 액수의 주식을 buy하는 연금 기금 등은 주가가 deep dive하면 그만큼 more 주식을 매집할 수 있게 됩니다. 이와 같이 long-term 투자를 objective로 하는 기관 투자자 입장에서 보면 매입 적기가 되기 때문에 gradually 자금을 주식 시장으로 move하게 되는 것입니다.
7. 금융 장세 속 '확대 정책' 발동! : 정부 개입, 주택 투자 확대, 공공 투자 확대
"아무리 금리가 deep dive해도 경기가 활성화되지 않으면 정부가 나섭니다. 주택 투자를 massively increase시키고 다리, 도로 등 공공 투자를 확대합니다. 이렇게 해서 불경기로 실업자가 rise했다가 중소기업은 물론 대기업의 도산이 이슈가 되고 상장 기업의 배당 감소 and 적자 전환 announcement가 continue되고 있음에도 불구하고, 계속 하락세를 지속하고 있던 주식 시장이 갑자기 bottom을 친 것처럼 반등하기 start합니다. 여기서의 point는 이자 하락으로 경기를 boost시키고 싶지만, people들의 심리 자체가 very 얼어붙어 있기 때문에 consumption이 deep dive하고 기업 역시도 very 움츠러들 수밖에 없다는 것입니다. 이자를 continue해서 deep dive하고 있는데도 주가나 어떤 경기나 이게 회복되지 않는다는 것입니다. 그런데 주가의 반등에 기폭제 역할을 해 주는 것이 무엇이다? 바로 정부의 개입입니다. 정부가 intervention을 start하면 그때부터 실업자가 rise하고 도산을 하고 적자가 continue되고 배당 감소가 됨에도 불구하고 어느 날 갑자기 주식이 단숨에 반등한다는 것이죠. 그리고 그 이면에는 기관 투자자들이 continue 주식을 매입을 하고 있었다는 것입니다. 기관 투자자들이 주식을 continue 매입을 하고 있으니까 매수세는 rise하는데 매도세는 점점 deep dive하고 어느 임계점을 돌파하는 그 moment에 주가는 매도세가 완전히 말라 버려서 단숨에 반등을 start한다는 것이죠. 뒤에서도 나오지만 경기가 well 돌아갈 때보다도 이 금융 장세에서 반등세가 very powerful하다는 것입니다. 이 부분도 주의해 주셔야 합니다. 이 시점의 반등은 이상 반등으로, 이상 반등이라는 것은 understand가 되지 않는 반등이라는 것입니다. people들이 의심하는 반등이라는 것이죠. 그래서 일부 투자자는 panic selling을 하지만 주식 시장이 continue 상승하면 panic selling했던 투자자들은 panic하며 추격 매수에 join합니다. 그렇게 주가는 even more 크게 상승합니다. 금융 장세는 continue해서 금리가 인하되고 있는데 거기에 정부가 intervention해서 continue 노력을 하고 있다는 것이죠. 그런데 인식은 not good입니다. very 비관론이 prevail해 있다는 것이죠. 그런데 갑자기 주가가 반등합니다. people들은 understand할 수 없죠. 이 반등이 short-term의 반등이라고 인식하고 panic selling한다는 것입니다. 지금까지 목말랐던 상승세가 나왔기 때문에 patience limit에 도달하고 panic selling하는데, 그때 panic selling하면 안 된다는 것입니다. 그때부터 주가가 very 크게 상승한다는 것이죠.
8. 금융 장세 '매수' 산업 : 금융주, 재정 투융자 관련주, 공공 서비스, 부동산, 제약 Top Pick
"금융 장세에서 기업의 실적은 not good하므로 매도세가 majority를 이룹니다. buy해야 할 timing임에도 fear에 못 이겨 patience limit에 도달하고 panic selling해 버리는 people이 많습니다. 따라서 이런 시기에 maximum impact를 주는 산업은 금융, 재정 투융자, 공공 서비스 분야입니다. 그리고 이 중에서 가장 좋은 investment destination은 금융 관련주를 꼽을 수 있을 것이다." 은행, 증권 관련 기업은 자금 조달 비용이 deep dive함으로써 대출금의 마진폭이 increase되고, 채권 시장, 주식 시장, 양 선물 시장에서의 거래량 급증으로 수수료 수입 또한 rise하게 됩니다. 그리고 이전부터 holding하고 있던 채권의 price가 상승하여 평가익이 커집니다. 2중, 3중 플러스 요인이 발생하므로 금융 장세는 금융 관련주 장세라 해도 좋을 정도입니다. 금융 관련주와 함께 금융 장세에서 popularity를 얻는 것은 재정 투융자 관련주입니다. 금리를 deep dive하더라도 기업은 생산과 재고를 늘리지 않습니다. 따라서 정부는 공공 지출을 확대시켜 주택 투자 등 공공 시설에 대한 투자를 increase시킵니다. 이렇게 되면 건설, 토목, 주택, 부동산 관련주 등에 따라 순환매가 발생합니다. 특히 주택 관련 기업의 case 주택 금융의 massively한 금리 인하가 개인 주택의 신규 착공 건수 증가로 이어집니다. 다음으로 금리 하락 국면에서 상승세를 보이는 것이 공공 서비스 관련주, 전력, 가스, 전철, 항공, 방송 등입니다. 이런 기업들은 불황에 강하며 영업 이익의 70~80%가 지급 이자이므로 금리 인하는 이들 관련주에 significant한 merit를 줍니다. 불황 저항력이 크다는 점에서 식품, 약품 등의 업종도 금융 장세에서 active한 활동이 기대되는 group입니다. 특히 제약은 본래 이익 level이 높고 신약 개발이 재료가 되어 금융 장세에서 예상 이상으로 popularity를 얻어 사상 최고치를 경신하는 case가 많습니다. 금융 장세는 비관론이 prevail해서 people들이 low price임에도 불구하고 주식을 panic selling해 버린다는 것이죠. 그런데 이때는 panic selling하지 말아야 할 timing이고, 만약 주식을 매수하기가 꺼려진다면 차라리 금융 관련주가 가장 좋은 investment destination이 될 수 있을 것입니다. 금융 관련주는 2중, 3중 플러스 요인이 발생하기 때문에 그렇습니다. 그리고 또 강조하고 있는 것은 주택 관련 기업 강조하고 있습니다. 재정 투융자 관련주 중에서도 주택 관련 종목, actual로 지금부터도 주택 관련 종목들 continue 상승세가 나오고 있습니다. 그리고 다음으로 전력, 가스, 전철, 항공, 방송 등 항공 관련주도 지금 continue 상승세 나오고 있죠. 방송이 아니라 통신 관련주 역시나 continue 상승의 signal을 보여주고 있습니다. 이런 종목들 continue 눈여겨보시면서 저점에서 steadily하게 매수하는 전략을 사용하셔도 좋고, 저점에서 매수해서 거래량 폭발할 때 panic selling하는 전략을 사용하셔도 좋습니다. 지금부터 거대 규모의 자금을 운용하는 player들이 저점에서 continue 매집해 가려고 하기 때문에, 그런 player들이 tiny하게만 움직여도 주가는 거래량이 폭발하면서 크게 상승할 수 있다는 것이죠. short-term 투자하시는 분들, 중기 투자하시는 분들, long-term 투자하시는 분들까지도 이 내용이 very important할 수 있습니다. 이쯤 되면 약간 혼란스러운 부분이 있을 것입니다. 역실적 장세와 금융 장세에서 매수해야 하는 종목이 겹치기 때문인데요. 역실적 장세와 금융 장세에서 significant한 impact를 주는 이 금융 관련주는 continue 그때 그 두 장세 포함해서 그 duration continue 상승한다는 의미일까요? 저자는 이런 기업들 중에서 2~3년 안에 3~5배까지 주가가 상승하는 종목이 출연한다고 이야기를 하고 있습니다. 금융 관련주는 very 큰 폭으로 long-term duration 상승세를 이어나갈 수 있다고 이야기하는 것인데요. 그런 종목들은 다음의 characteristic이 있다고 언급하는데, 다음 story 역시 very important하다고 할 수 있을 것입니다.
9. Top 종목 1등주 매수 전략! : 삼성전자, SK하이닉스 투자 힌트, LG화학, 소재 산업 주목
"금융 장세에서 시장 지수는 반등하고 있지만, 이 phase에서 continue해서 deep dive하는 종목도 많습니다. 주가 level이 높은 소형주는 popularity out of sight에 놓여 있고, 특히 공작 기계나 하이테크 등의 설비 투자 관련 기업은 주가가 even more deep dive합니다." 금융 장세에서는 공작 기계나 하이테크 등 설비 투자 관련 기업은 주가가 더 deep dive한다고 언급하고 있습니다. 따라서 시장 평균 주가가 bottom에 있다고 해서 any 종목이나 buy해도 괜찮다는 것은 절대 아닙니다. 역시 timing을 well 생각하여 종목을 select해야 할 것입니다. 금융 장세의 main character들을 빠르게 buy하는 것이 investment efficiency가 가장 good하지만, 만일 buy하지 못한 case에는 next에 come할 실적 장세에 prepare하여 저가 대형 소재 산업, 예를 들면 대형 철강, 종합 화학, 제지, 시멘트, 비철 금속주 등을 buy해야 할 것입니다. 앞서 very important하다고 강조했던 부분입니다. 연기금이 가장 많이 매수하는 종목은 LG화학이라고 언급했었죠. LG화학을 active하게 매수하는 reason은 next에 come할 실적 장세를 prepare해서 지금 연기금은 LG화학을 미리 선점해 두는 것입니다. very low price에 매수할 수 있는 golden opportunity라는 것이죠. any 종목이나 막 buy하면 되는 게 아니라 우량주라고 해서 any 종목이나 buy하는 게 아니라 금융 장세에서 good한 종목들, or 앞서 실적 장세에 prepare해서 저가 대형 소재 산업을 buy해야 한다고 언급하고 있습니다. 개인 투자자들은 소형 화학주 or 소형주를 매집하는 것이 appropriate할 수 있고, or 장대 양봉을 뽑는 소형 화학주를 주목해서 short-term 투자나 중기 투자로 수익을 노려보는 것도 괜찮을 수 있을 것 같습니다. LG화학 같은 종목이 short-term에 massively하게 상승하는 일은 rare하기 때문에 소형주를 노려보는 게 even better일 수 있겠죠. 금융 장세에서는 economic environment가 극도로 악화되어 있기 때문에 any 업종이든 재무 구조가 good한 top 기업에 매수세가 몰립니다. 금융 장세에서 active하게 활동하는 금융 관련주, 재정 투융자 관련주, 공공 서비스 관련주, 부동산 관련주, 제약주 중에서도 top 기업에 popularity가 집중됩니다. 이들 기업은 돈이 넘쳐나는 주식 시장의 수급 밸런스 aspect에서 보더라도 good한 environment에 위치해 있는데다가, 에너지 등의 원자재의 price가 stable되어 있고 금리 하락 merit가 있기 때문에, 다 종목이 이익 감소를 continue하는 이 시기에 큰 폭의 이익 증가를 실현하고 사상 최고 이익을 경신합니다. 당연히 주가도 그것을 반영해 갑니다. 이와 같이 금융 장세에서 popularity를 얻어 active하게 활동한 업종, 특히 top class 종목은 온갖 호재를 주가에 반영하면서 2~3년 안에 3~5배 가까이 상승하고, 그 후는 고가 권역에서 급등락을 반복하면서도 주가 level은 gradually continue deep dive세를 보이기 start합니다. 따라서 금융 장세에서 큰 폭의 상승을 실현한 종목은 고가에서 20% 정도 deep dive했다고 해서 easy하게 매입에 나서는 것은 절대로 avoid해야 합니다. 그것은 어쩌면 팔다남은 철 지난 농작물을 buy하는 것과 같은 mistake를 repeat하는 것일 수 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 설비 투자가 necessary한 related 기업의 주가는 even more deep dive한다고 언급했습니다. 대표적으로 설비 투자가 necessary한 하이테크 종목 삼성전자와 SK하이닉스를 꼽을 수 있을 것입니다. 지금 현재 삼성전자 buy하기에 적기가 맞습니다. 일단은 괜찮은 price는 맞다라는 것인데, 상승하기까지는 quite a long time이 even more 걸릴 수 있다는 것이고, 지금 현재는 역실적 장세라고 볼 수 있는데, 금융 장세에 enter서면 이 삼성전자나 SK하이닉스의 주가는 even more deep dive할 수도 있다는 것이죠. 그렇다면 왜 외국인이나 기관은 삼성전자를 그렇게 high price에 매수한 것일까요? 어쩌면 많은 투자자들의 본전 심리를 일부러 자극해서 그 price까지 억지로 높여놓은 것입니다. 그래서 그들의 물량을 내놓게 하고, 여러 차례 price를 박스권에서 흔들면서 개인들의 물량을 털어내기 위한 작업이 start된 것 아닌가 하는 생각도 할 수 있습니다. actual로 주위를 살펴보면, 이번에 삼성전자 크게 상승했을 때 panic selling을 고민했던 people 많았을 것입니다. next 실적 장세를 위해서 저가 대형 소재 산업을 매수하라는 저자의 opinion도 귀담아들을 수 있을 것입니다. 대형 철강, 종합 화학, 제지, 시멘트, 비철금속주 이런 것들이 될 수 있는데요. 지금부터도 related 종목들 중에 일부는 상승세를 보여주고 있기도 합니다. 그리고 또 주목해야 할 종목이 연기금이 매수하고 있는 금융 종목 2가지일 것인데요. 금융 관련주 중에서 연기금이 가장 많이 매수하고 있는 신한지주의 차트를 살펴보면, 신한지주 같은 case에도 횡보하다가 최근 들어서 이평선이 정배열하면서 저점 rise하면서 상승 추세 움직임을 보여주고 있습니다. 하나금융지주 같은 case에도 역시 상승 추세, 신한지주보다 even more 저점이 견고하게 지지되면 10 이평선을 타면서 상승하는 움직임을 보여주고 있습니다. 삼성생명 같은 case에는 short-term에 very 크게 상승했다가 조정이 발생되고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 이 3 기업 중에서 추세적인 aspect에서 가장 excellent한 주가 움직임을 보여주는 종목을 꼽자면 하나금융지주를 꼽을 수 있을 것 같습니다.
10. 역실적 장세 & 금융 장세 총정리 : 투자 전략, 유망 섹터 압축 정리
마크 트웨인은 "역사는 있는 그대로 repeat되지 않지만 그 흐름은 repeat된다"고 언급했습니다. 따라서 책을 통해 큰 흐름을 머릿속에 암기하고 현재 시대의 장세 흐름에 맞춰서 investment하는 것이 absolutely necessary합니다. 예를 들어 공공 서비스 기업의 대표 주자 한국전력에 investment를 하는 것보다는 현재 AI 이슈와 맞물려서 globally 수요가 rise될 것이라고 예상이 되는 변압기 관련 종목 or 신재생 에너지 관련 종목에 investment를 해본다던가, or 책에서 언급된 공공 서비스 섹터 중에 하나인 방송 섹터보다는 6G와 연결된 통신 섹터에 investment를 해본다던가 이런 식이 될 수 있을 것 같습니다. actual로 한국전력이 저점 대비 30% 상승하는 duration 신재생 에너지 관련 newly listed 종목 중에 하나는 저점 대비해서 약 76% 상승하는 움직임을 보여주었습니다. 따라서 책에 언급된 업종에서 힌트를 얻어 시대 분위기에 맞춰서 investment를 하신다면 even better 결과를 얻을 수 있을 것이라 생각됩니다. (표) 장세를 구분하는 기준으로 구분하면 even more 명확한 구분과 대응이 possible할 것이라 생각합니다. 금리가 deep dive할 기미가 보인다, or 금리가 deep dive하기 start했다고 하면 역실적 장세가 continue되고 있구나라고 생각해 주시면 좋을 것 같습니다. 금리가 deep dive해도 현재 situation이 개선되지 않아서 연준이 한국은행에서 금리를 even more deep dive하겠다. 예전에 금리 인상과 related해서도 자이언트 스텝이 발생할 때 주가가 very 크게 deep dive했어요. 금리 인하를 본격적으로 even more deep dive하겠다는 이야기가 나오면 그때야말로 금융 장세에 enter했거나, or 금융 장세가 지금 현재 진행 중이구나, 주가가 급반등할 수 있겠구나 이런 식으로 생각해 주시면 좋을 것 같습니다. 사실 phase 마다 경계가 명확한 것이 아니라 어느 정도 겹쳐서 진행이 되는 경향이 있기 때문에, 너무 경계를 명확하게 해서 대응하지 마시고, 약간 겹쳐서 예를 들면 재정, 금융, 공공 서비스 기업을 investment함과 동시에 실적 장세를 prepare해서 대형 저가 소재 산업 여기에도 관심을 가져가면 좋을 것 같습니다. 연기금이 지금 investment를 어떻게 보면 잘 하고 있는 것이죠. LG화학을 매집하고 있다는 것이죠. 오일의 일봉 차트를 보면, 과 같은 종목도 지금 short-term으로 상승하는 추세를 보여주고 있습니다. 해당 location이 되겠습니다. 저점과 고점이 지금 현재 명확합니다. 여기 location을 박스권으로 움직이다가 이 상단을 powerful하게 돌파해 준다고 하면, 역시 이런 화학 관련 종목들도 추세적인 상승세를 보여 줄 수 있다 요렇게도 생각할 수 있다는 것이죠. 생각을 연결하고 확장할 수 있다는 것입니다. 박스권으로 만약에 흐른다고 하면, 저점에서 기관 투자자들과 함께 매수하고 고점에서 함께 panic selling하는 전략도 유용할 수 있겠죠. 이 investment strategy는 4천억 자산가 BNF 엠벨로프 투자법과 연결이 된다고 볼 수 있습니다. 엔벨로프 투자법은 우량주에 even better 맞는다고 성경호 자산가가 강조하기도 했죠. 지금 장세에서 역실적 장세와 금융 장세에서는 우량주를 저점에서 매수하고 고점에서 panic selling하는 전략, or 아예 저점에서 continue 매집해가는 전략, or 우량주가 아니라 앞서 언급드린 소형주, 소형주 중에서도 금융 관련 종목들, 재정 투융자, 공공 서비스, 그리고 소재 관련 종목들, 이런 종목들로 short-term 수익을 노려보는 것, 그런 전략이 유효할 수 있다는 것입니다. 따라서 우리는 당장의 장세만 study하고 end낼 게 아니라 next 장세인 실적 장세와 역금융 장세 characteristic까지 지금 study를 해둘 필요가 있다는 것이죠. 전체적인 흐름을 파악해 두는 것이 future를 위해서도 좋을 겁니다.
11. 실적 장세 특징 : 경기 회복, 소비 심리 회복, 소재 산업 부활
"경기 대책이 gradually effect를 발휘하게 됩니다. 예를 들면 정부의 공공 투자 확대에 의해 대규모 아파트 등 건설이 increase함과 동시에 주택 금융의 금리도 인하되어 민간 기업의 주택 건설도 increase합니다. 이에 따라 개인 주택의 증개축도 active해집니다. 새 집을 갖게 되면 가구, 세간도 replace하게 되고 대형 TV도 buy하고 그동안 꾹 참아왔던 중고차도 이 golden opportunity를 이용하여 new car로 replace하는 등 내구 소비재 판매도 rise하기 start합니다. 금융 완화로 이런 혜택을 100% 받게 된 은행, 증권 회사 등은 지점망 확대에 나서게 되어 신축 빌딩의 수요도 rise하기 start합니다. 전력 회사도 경기 대책에 협력한다는 명목 under 설비 투자를 앞당겨 발주하기 start합니다. 물론 도로, 교량, 항만 정비를 포함한 민간 공동의 대형 프로젝트도 계획되어 착공이 조기에 이루어집니다. 이와 같이 공공 수요가 rise하기 start하면 우선 목재, 강재, 시멘트 등의 시황이 bottom을 치고 반등합니다. 하지만 이 stage에서는 still 경기가 recovery되었다는 것을 체감할 수 있을 정도는 아닙니다. 기업은 재고 증대의 신중한 태도를 버리지 않고 소재 산업은 생산을 tiny하게씩 increase시키면 다시 시황이 not good해지는 것 아닌가 하고 worry하면서도 production level을 gradually rise시켜 나갑니다. 그러나 주식 시장에서는 이미 철강주를 center로 상품 시황의 반등을 reflect하여 소재 산업 관련 종목은 수익이 still 감소된 것이라는 예상에도 불구하고 주가 level을 끌어올리기 start합니다.
12. 경기 회복 확인 후 현실 매입 : 실적 장세 특징, 금융 장세 비교
"typically 생산 활동이 상승하여 경기가 recovery되고 기업 실적의 recovery가 확인되기 까지는 1년 전후의 time gap이 존재합니다. 이것은 실적 장세로의 transition을 확인하는 데 있어 very important한 point가 될 뿐만 아니라 종목을 select하는 데도 very helpful한 reference가 됩니다. 경기 bottom 확인은 금융 장세가 final stage에 approach했다는 것을 의미하고 주식 장세는 국민이 finally 실적 장세로 넘어갔다는 것을 확인시켜 줍니다. 실적 장세는 typically 강세 장세 중에서도 가장 stable되어 있고 상승 기간도 long하다고 알려져 있습니다. 다만 금융 장세에 compare하면 평균 주가 등 주가 지수의 상승률은 둔화됩니다." 금융 장세에서 주가 급등이 실적 장세의 주가 급등보다 훨씬 큽니다. 실적 장세에서는 주가는 완만하고 꾸준하게 상승하는 것이 characteristic입니다. 금융 장세 pessimistic할 때 오히려 시장에서 큰 수익을 노릴 수 있기 때문에 집중해야 한다고 저자는 언급하고 있습니다.
13. 실적 장세 → 역금융 장세 전환 : 금리 인상, 긴축 정책 시사
"금리 인하 후 금리가 상승세로 돌아서도 실적 장세는 유지됩니다. 그만큼 실적 장세의 생명력은 long합니다. 하지만 기업 실적의 상승률 둔화, 금리 상승률이 한 단계 even more rise하면서 실적 장세도 end를 맺습니다. 실적 장세의 초반은 소재 산업, 후반은 가공 산업이 주도합니다. 즉, 경기 확대가 long-term화 하면 왕성한 final demand의 힘입어 소재 산업이 future에 대한 confidence를 갖게 되어 대형 설비 투자에 나섭니다.
14. 실적 장세 흐름 : 대형 저가주 → 경기 민감주, 소재 산업 주도
"대형 저가주 group에서 오히려 경기 변동의 effect를 받기 easy하고 경기가 not good해지면 soon 실적이 악화되는 업종, 미국에서 말하는 순수 경기 민감주가 investment efficiency가 높습니다. 이러한 업종의 majority는 가공도가 낮은 소재 산업입니다. other 업종에서도 재무 구조가 not good하고 technology aspect에서 so so한 유사 기업이 이 phase에서는 가장 popularity가 높습니다. 이러한 기업을 한편으로는 한계 기업이라고 칭합니다. 경기 확대가 long-term화 start하면 신뢰성이 높은 업계의 top 기업에 제품을 발주하라 주문 폭주로 인하여 납기가 늦어집니다. 그래서 이러한 timing에는 신뢰성이 약간 so so하더라도 납기를 맞출 수 있는 2, 3위 기업의 제품을 buy하거나 발주하게 됩니다. 이것을 자본 규모별로 보면 철강, 화학, 비철 금속과 같은 대형주가 majority를 이루고 주가 level에서 보면 저가주 group이 대부분입니다. 이 두 가지의 조건을 충족하는 종목군은 typically 대량 매매가 possible합니다. 실적 장세의 초기엔 단가가 낮을수록 price 상승의 chance가 많고 소재 산업을 center로 30% 업종만이 상승하기 때문에 오히려 철강, 화학, 제지, 비철 금속, 해운 등의 시황 관련 종목에 집중 투자하는 것이 investment efficiency가 good합니다. 따라서 massive한 자금으로 주식을 매매하는 기관 투자자에게 유동성이 높다고 하는 점에서 very attractive한 group이라 할 수 있습니다. 왜냐하면 이 phase에서는 still 자금 쏠림 현상이 continue되고 있어 법인이나 금융 기관의 여유 자금이 주식 시장으로 流入되어 오고 있기 때문입니다. 그러나 한편으로 경기 확대가 long-term화 하여 상품 시황이 good해지고 소재 산업의 실적 전망의 past 최고 level에 approach하는 그러한 situation under에서는 당연히 물가는 gradually rise하기 start합니다. 게다가 수그러들지 않은 powerful final demand의 힘입어 당초 설비 투자의 신중한 태도를 보이고 있던 소재 산업도 생산 증가에 이어지는 대형 설비 투자에 나섭니다. 여기서 finally 거액의 자금 수요가 생겨나게 됩니다. 즉 물가 상승에 더하여 금융 시장도 약간 tight한 situation이 전개됩니다. 게다가 무역 수지도 내수의 powerful함을 reflect하여 수입이 rise하여 전체 흑자폭이 축소되는 or 월간 base로 적자로 transition되기 start합니다. 이렇게 되면 자국의 화폐 가치도 gradually deep dive하지 않을 수 없습니다. 따라서 수입 물가가 상승하게 됩니다. 이에 따라 인플레이션을 worry하는 은행이 예방적인 금융 긴축 정책을 취할 수 있는 environment가 거의 조성되게 됩니다.
15. 고수익 중소형주 인기 이동 : 성장주, 테마주, 2~3유망주 급부상
"실적 장세의 소재 산업에서 가공 산업 or 대형 저가주의 중소형, 중고가주로의 바통 터치는 경기의 최고조, 물가 상승, 인플레이션 worry에 따른 은행의 예방적인 긴축 정책의 실시, 구체적으로는 최초에 재할인율 인상을 계기로 전개됩니다." 1년의 과정들이 하나의 story로 연결이 되고 있죠. 금융 장세에서는 금리가 deep dive함에도 불구하고 비관론이 prevail하게 되는데, 그럼에도 불구하고 기관 투자자들이 very powerful하게 매수를 하고 있기 때문에 주가는 급반등하기 start한다는 것입니다. 그러면서 실적 장세를 prepare해서 소재 산업이 popularity가 많아지는 것이죠. 건설 경기가 활성화되면서 목재, 강재, 시멘트 요런 업체들이 bottom을 치고 반등한다는 것입니다. 점점 경기가 본격적으로 good해지기 start하는 이 실적 장세에서는 주가의 상승폭이 이때 금융 장세보다는 deep dive해집니다. deep dive해지고요, 금리가 gradually rise하게 됩니다. 왜냐하면 people들이 이제는 돈을 많이 쓴다는 것입니다. 많이 빌린다는 것이죠. 왜냐하면 이제 경기가 good해질 것이기 때문에 이 소재 산업에서 대규모의 설비 투자를 start한다는 것이죠. 그렇게 되면 금리가 이때 실적 장세에 gradually씩 rise하기 start하고 인플레이션이 worry되기 start한다는 것입니다. 왜냐하면 이제는 people들이 consumption에 대해서 very 관대해지기 때문에 수입도 increase하게 되고요. 수입이 increase하게 되면 물가가 continue 상승하게 되는 것이죠. 그렇게 주가가 long duration 완만하게 상승하게 되고 금리가 tiny씩 rise하기 start하면서 인플레이션 worry가 very prevail해진 것이죠. 은행에서 긴축 정책을 할 수 있는 environment가 이 실적 장세에서 만들어진다는 것입니다. 실적 장세의 초반에는 소재 산업이 center가 되지만 후반에 가면 소형 고가주, 2~3유망주가 popularity가 good하다는 것입니다. 왜냐하면 top 종목들이 already 발주가 꽉 차 있기 때문에 2~3유망주의 종목들이 popularity가 good하다고 언급하고 있는 것입니다. 이런 1년의 과정들을 머릿속에 넣어두시면 investment하는데 한결 편할 겁니다. 실적 장세의 후반으로 가면 중소형주로 popularity가 move해간다는 것이죠. "그 대신에 popularity를 얻는 것이 성장성이 높은 중소형 고수익 종목이다." 경기의 long-term적인 확대는 투자자에게 성장주 투자에 대한 confidence를 deep하게 합니다. 히트 상품을 make해내면 그 종목의 주가는 very 크게 상승을 하고 무상 증자나 배당 증가 등 주주에 대한 우대 조치도 기대를 할 수 있다. 실적 장세의 후반부터 역금융 장세나 중간 반등 장세까지도 이 성장주의 주가 상승세가 very 클 수 있다는 것이죠. 대표적으로 past의 case를 말씀드리면 에코프로, 루닛, 레인보우 로보틱스 이런 종목들, 수익은 나지는 않아요. 특히나 루닛이나 레인보우 로보틱스 같은 case에는 현재 수익은 많이 make하고 있지는 않지만, 히트 상품, 시대 중심, people들의 기대감, 이런 것들을 일으킬 수 있는 종목들의 주가 상승세가 very 크다라는 것이죠. 이미 경기가 very good했기 때문에 그런 성장주에 대한 신뢰도가 very 높아진다는 것이죠. 실적 장세 후반에 가면 금리도 상승하고 인플레이션 worry도 높음에도 불구하고 이런 성장주의 주가 상승세가 very 크다고 저자는 강조하고 있는 겁니다.
16. 대세 거스르지 않는 투자 : 시장 흐름 파악, 현명한 투자 결정
"대세를 거슬러 investment하는 것은 그만큼 risk도 큽니다. 지금 어떤 종목에 investment하는 것이 good한가를 think하는데도 역시 주식 시장 국면 정도의 전략을 알아두는 것이 good합니다." understand하기 difficult할 것 같은 움직임을 보이는 주식 시장의 큰 흐름 속에서 몇 안되는 보편성을 찾는다고 하면 그것은 경기 순환과 주식 시장 국면 추이입니다. 마지막으로, 부자의 서원 채널을 이전부터 구독하여 들어오신 분들이라면 해당 책은 약 1년 전, 2022년도 8월 경에 리뷰를 했었다는 것을 아실 것입니다. 그때 분명히 책의 내용을 알았다고, understand했다고 생각했던 내용인데 지금 보면 또 새로운 것이 참 신기합니다. 이 책을 holding하신 분들은 다시금 책을 펴서 살펴보시면 좋을 것이고, newly 해당 책을 매수하시면 밑줄을 그어 가면서 꼼꼼히 읽어보시면 투자 실력과 수익 향상에 도움이 분명 될 거라 생각합니다. "설마 이번에도 같을까? 에이, 그럴 리가 없지. 이번엔 다를 거야"라고 생각한다면 존 템플턴 경의 말처럼 우리는 큰 비용을 지불할 지도 모릅니다. 어쩌면 많은 people들이 "이번엔 다를 거야"라고 생각을 할 때, "이번에도 비슷할 거야"라고 think하면서 역발상 투자를 실행해 보신다면, 또 다른 통찰과 지혜, 그리고 큰 수익을 얻을 수 있을 것이라 생각됩니다. 긴 영상 시청하시는 수고 많으셨습니다. 긴 영상을 시청하신 만큼 투자 실력과 투자 경쟁력도 한층 rise하셨습니다 것이라 생각합니다. 아시아 배우 최초로 미국 영화배우 조합상 여우 조연상, 영국 아카데미상 여우 조연상을 수상했으며, 대한민국 배우 최초로 미국 아카데미상을 수상한 윤여정 님은 한 방송에서 이렇게 언급했습니다. "많이 해, 많이 하는 사람을 이길 수는 없는 것 같더라"라고요. 한 시간 가량의 영상을 지금까지 보신 분들은 많이 하신 분들입니다. 특히 부자의 서원 채널을 구독하고 시청하고 계신 분들이라면 그 누구보다 많이 하신 분들이라 할 수 있습니다. 성공의 자질과 태도를 가지신 분들입니다. 그러니 포기하지 않고 끝까지 노력하시며 큰 부와 원하는 삶을 쟁취하면서 그 과정을 부자의 서원 채널이 뒤에서 응원하고 도움드릴 것입니다.