왓챠 기업회생 절차 돌입, 한국 토종 OTT의 위기와 미래
한국 대표 OTT 플랫폼 '왓챠'가 기업회생(Restructuring) 절차에 돌입하면서 투자사, 자금난, 인수합병(M&A) 등 다양한 키워드가 화두로 떠오르고 있습니다. OTT 시장 변화와 구조조정 이슈가 한눈에 들어오는 이번 사태, 그 흐름을 간단하고 흥미롭게 짚어봅니다.
왓챠, 왜 기업회생 절차에 들어갔나?
왓챠의 기업회생은 단순한 경영위기 그 이상입니다. 투자사가 직접 기업회생을 신청하고 법원이 이를 받아들인 것은 매우 이례적입니다. 대상자는 자본시장(Capital Market) 변화에 적응하지 못했고, 투자금 회수 목적이 큰 것이 특징입니다.
법원 관리 아래에서 구조조정(Restructuring)과 채무 조정(Debt Workout)이 진행되며, 경영의 많은 부분이 제한됩니다. 이 과정에서 기업은 추가적인 투자 유치나 영업 확장에 어려움을 겪게 되죠. 반면, 투자사는 기업 회생 개시 이후 발생한 차입금에 대해 공익 채권(Prioritized Claim)으로 우선 변제받을 수 있어 회수 비용을 절감할 수 있다는 장점이 있습니다.
왓챠의 재무 상태, 어디서 무너졌나?
왓챠의 자금난은 수치로도 드러납니다. 2023년 영업적자(Operating Loss)는 221억원, 이를 지난해 20억 원까지 줄였지만, 490억 원 규모의 전환사채(Convertible Bond) 만기 연장 실패로 치명타를 입었습니다. 2023년 매출은 전년 대비 22% 감소해 338억원에 머물렀고, 당기순손실(Net Loss)도 82억 원에 달했습니다. 유동부채(Current Liability)는 자산을 907억 원이나 초과했고, 재무구조는 점점 악화됐습니다.
이대로 끝? 인수합병(M&A) 가능성에 쏠린 눈
투자 업계는 왓챠의 회생계획안 인가 절차가 마무리되기 전에 인수합병(Merger & Acquisition)이 추진될 가능성이 높다고 보고 있습니다. 유상증자(Capital Increase)를 통해 새로운 투자자를 맞이하고, 늘어난 출자금으로 채무를 변제하는 방식이 유력합니다. OTT 시장의 판이 이 기회에 뒤집힐 수도 있다는 말이 나오죠.
왓챠가 OTT 1세대라는 상징성, 그리고 전략적 아쉬움
왓챠는 2012년 콘텐츠 추천 서비스로 출발해 2016년 국내 최초로 넷플릭스(Netflix)식 OTT 모델을 선보였습니다. 축적된 이용자 데이터(Data)와 큐레이션(Curation) 기술을 강점으로 내세웠죠. 또한 박태훈 대표의 '왓챠 2.0' 청사진처럼, 개별 사용자의 평가·추천·구독까지 아우르는 엔터테인먼트 플랫폼 엔드게임을 꿈꿨습니다.
하지만 글로벌 자본시장(Capital Market)의 급변과 투자 유치 실패, 전략 부재(Strategy Absence)가 왓챠의 성장 모멘텀(Momentum)을 막았습니다. LG유플러스 등과 인수 협상이 결렬된 것도 큰 타격이었습니다. '이렇게 많은 데이터를 가지고도, 그 다음 한 수가 없었다'는 평가도 따라붙었습니다.
OTT 시장 격변, 왓챠의 재도약 가능성은?
왓챠가 처한 현재의 위기는 OTT 업계 전체의 변화와 연결되어 있습니다. 구조조정, 투자금 회수, 인수합병, 전략 부재 등 복합적인 문제가 얽혀 있지만, 동시에 새로운 기회가 될 수도 있습니다. 모든 스포트라이트가 집중된 만큼, 왓챠는 데이터와 서비스 강점을 살려 혁신적 돌파구를 마련할 수 있을까요?
한국 OTT 시장과 왓챠의 미래, 지금부터가 진짜 승부입니다.
요약: 왓챠의 기업회생 절차와 OTT 시장 변화, 투자사와 구조조정의 복잡한 연결고리를 한눈에! 인수합병 가능성을 비롯해 한국 토종 OTT의 위기와 희망을 재미있게 분석합니다.