만기매칭형 회사채 ETF 운용사별, 신용등급별 상세 비교
만기매칭형 채권 ETF의 개념과 특징
만기매칭형 채권 ETF는 특정 만기일에 맞춰 채권들을 편입하여 구성한 ETF로, 만기 일자가 되면 자동으로 상장 폐지되고 원금과 이자가 청산되어 투자자의 계좌로 들어오는 금융상품입니다. 이 상품은 만기가 있다는 점에서 직접 투자와 유사하지만, 여러 채권에 분산 투자할 수 있다는 점에서 간접 투자의 특징도 가지고 있습니다.
만기매칭형 채권 ETF의 주요 특징은 다음과 같습니다:
예측 가능한 수익률: 투자 시점에 기대 수익률(YTM)을 확인할 수 있어 만기까지 보유 시 예상 수익을 알 수 있습니다
만기 존재: 일반 채권 ETF와 달리 만기가 있어 만기일에 원금과 이자를 받을 수 있습니다
분산 투자 효과: 다양한 채권에 분산 투자하여 위험을 줄일 수 있습니다
유동성: LP(유동성 공급자)가 시장을 조성하여 거래량이 풍부하기 때문에 추가매수와 중도매도가 용이합니다
운용사별 만기매칭형 회사채 ETF 비교
국내 주요 자산운용사들은 다양한 만기와 신용등급의 만기매칭형 채권 ETF를 출시하고 있습니다. 각 운용사별 주요 상품을 비교해보겠습니다.
삼성자산운용(KODEX)
삼성자산운용은 국내 운용사 중 가장 많은 채권형 자산을 운용하고 있으며, 운용자산 규모는 166조 7,174억원으로 2위 운용사와의 격차가 2배를 훌쩍 뛰어넘는 규모입니다. 주요 상품으로는:
Kodex 25-12 은행채(AAA)액티브: 2025년 12월 만기, 최고 신용등급인 AAA 은행채에 투자
Kodex 26-12 회사채(AA-이상)액티브: 2026년 12월 만기, AA- 이상 회사채에 투자
Kodex 25-11 회사채(A+이상)액티브: 2025년 11월 만기, A+ 이상 회사채에 투자, 우량 신용등급의 회사채와 여전채에 투자하여 리스크 최소화
Kodex 23-12 은행채(AA+이상) 액티브 ETF: 2023년 기준 국내 만기채권 ETF 중 순자산 규모 1위 차지
미래에셋자산운용(TIGER)
미래에셋자산운용의 TIGER 시리즈도 다양한 만기매칭형 채권 ETF를 제공하고 있습니다:
TIGER 25-10 회사채(A+이상)액티브: 2025년 10월 만기, A+ 이상 회사채에 투자, 순자산 규모 1조 5,173억원으로 매우 큰 규모
TIGER 26-04 회사채(A+이상)액티브: 2026년 4월 만기, 본격적인 금리 인하 사이클과 불확실한 시장 상황에 대응할 수 있는 상품
TIGER 24-04 회사채(A+이상)액티브: 2024년 4월 만기, KIS 회사채2404만기형 지수를 비교지수로 활용
KB자산운용(KBSTAR)
KB자산운용의 KBSTAR 시리즈는 국내 최초로 만기를 맞은 만기매칭형 채권 ETF를 출시했습니다:
KBSTAR 23-11 회사채(AA-이상) 액티브 ETF: 2023년 11월 21일 만기를 맞아 청산된 첫 번째 만기매칭형 채권 ETF, 상장 초기 YTM(만기수익률)이 최고 4.8%로 높은 수준
키움투자자산운용(KIWOOM)
키움투자자산운용의 KIWOOM 시리즈도 다양한 만기매칭형 채권 ETF를 제공하고 있습니다:
KIWOOM 26-09 회사채(AA-이상)액티브: 2026년 9월 만기, AA- 이상 회사채에 투자, 순자산 규모 1,328.76억원, YTM 2.981%(2025.03.04 기준)
히어로즈 25-09 회사채(AA-이상) 액티브: 2025년 9월 만기, 만기 수익률 3.4% 수준, 2024년 9월 24일 출시 예정
신용등급별 만기매칭형 회사채 ETF 비교
만기매칭형 채권 ETF는 편입하는 채권의 신용등급에 따라 수익률과 안정성이 달라집니다. 신용등급별 특징을 비교해보겠습니다.
AAA 등급 (최고 신용등급)
특징: 가장 안전한 투자 대상으로, 주로 국고채와 최고 신용등급인 은행채로 구성
수익률: 상대적으로 낮은 수익률이지만 안정성이 매우 높음
대표 상품: Kodex 만기있는 채권 ETF 시리즈 중 은행채 ETF
AA- 이상 등급
특징: 우량 신용등급으로 안정성이 높으면서도 적절한 수익률 제공
수익률: 일반 은행 예금이나 적금 금리보다 조금 높은 3.1~3.5% 수준
대표 상품: KBSTAR 23-11 회사채(AA-이상) 액티브 ETF, KIWOOM 26-09 회사채(AA-이상)액티브
A+ 이상 등급
특징: 상대적으로 높은 수익률을 제공하면서도 적절한 안정성 유지
수익률: AA- 이상 등급보다 약간 높은 수익률 제공
대표 상품: TIGER 25-10 회사채(A+이상)액티브, Kodex 25-11 회사채(A+이상)액티브
만기별 수익률 비교
만기매칭형 채권 ETF는 만기에 따라 수익률이 달라집니다. 일반적으로 만기가 길수록 수익률이 높은 경향이 있습니다.
단기 (1년 이내)
수익률: 상대적으로 낮은 수익률이지만 안정성이 높음
대표 상품: 히어로즈 25-09 회사채(AA-이상) 액티브(1년 만기, 3.4% 수준)
중기 (1~3년)
수익률: 적절한 수익률과 안정성의 균형
대표 상품: TIGER 25-10 회사채(A+이상)액티브(3.4% 수준), KIWOOM 26-09 회사채(AA-이상)액티브(2.981%)
장기 (3년 이상)
수익률: 상대적으로 높은 수익률이지만 금리 변동에 따른 가격 변동성이 클 수 있음
대표 상품: Kodex 33-06, 53-09 국고채액티브 ETF(2033년 6월, 2053년 9월 만기)
운용보수 및 세금 비교
만기매칭형 채권 ETF 투자 시 고려해야 할 운용보수와 세금에 대해 알아보겠습니다.
운용보수
KIWOOM 26-09 회사채(AA-이상)액티브: 총 보수 7bp (운용 5.9bp / 신탁 0.5bp / 일반사무 0.5bp / 지정참가회사보수 0.1bp)
일반적으로 채권 ETF의 운용수수료는 매우 낮은 편입니다
세금
만기매칭형 채권 ETF는 간접 투자 형태이기 때문에 매매차익과 이자에 대해 이자소득세(15.4%=소득세 14%+지방소득세 1.4%)가 부과됩니다
연금계좌를 통한 투자 시 세제혜택을 받을 수 있습니다
투자 전략 및 활용법
만기매칭형 채권 ETF를 효과적으로 활용하기 위한 전략을 알아보겠습니다.
안정적인 수익 추구 전략
만기 보유 전략: 단기 자금유치로 3-4%의 안정적인 수익을 원하는 투자자들은 만기 보유 전략으로 1~2년 내 만기 상품에 투자
변동성 관리: 여유자금을 확정 수익을 제공하는 만기매칭형 채권 상품에 투자하여 변동성을 관리
금리 환경에 따른 전략
금리 하락 예상 시: 자본 차익을 노린다면 존속 기한이 긴 채권 ETF에 투자하는 전략이 적합
고금리 시기: 신용 위험에 대한 걱정이 있을 때는 우량 신용등급의 회사채에 투자하는 ETF 선택
퇴직연금 및 개인연금 활용
만기매칭형 회사채 ETF는 퇴직연금 및 개인연금 계좌에서 100%까지 투자가 가능
연금계좌를 통한 투자 시 안정적인 수익과 세제혜택을 동시에 얻을 수 있음
투자 시 주의사항
만기매칭형 채권 ETF 투자 시 고려해야 할 주의사항을 알아보겠습니다.
YTM(만기수익률) 확인
투자 전 만기 예상 수익률(YTM)을 반드시 확인해야 합니다
YTM은 실시간으로 달라지며, 중도 매도 시 처음 봤던 YTM과 달라질 수 있습니다
신용 위험
발행자 부도 등의 신용 리스크 발생 시 원금 손실의 가능성이 있지만, 분산 투자로 인해 부분적으로만 발생합니다
운용사가 부도 시에도 신탁 재산은 안전하게 보호됩니다
중도 매도 시 고려사항
만기 이전에 매도할 경우 시장 가격에 따라 손실이 발생할 수 있습니다
만기 이전 거래를 위해서는 만기 직전 거래일까지 매매를 완료해야 합니다
결론
만기매칭형 회사채 ETF는 채권 투자의 복잡함을 줄이고, 예금처럼 만기까지 보유하기만 하면 되는 금융상품입니다. 운용사별, 신용등급별로 다양한 상품이 출시되어 있어 투자자의 목표와 성향에 맞게 선택할 수 있습니다. 투자 전 YTM을 확인하고, 신용등급과 만기를 고려하여 적절한 상품을 선택하는 것이 중요합니다. 특히 안정적인 수익을 원하는 투자자에게 적합한 상품으로, 예금보다 높은 수익률과 ETF의 유동성 장점을 모두 취할 수 있는 투자 대안입니다.
